传媒月月谈板块回暖关注内容供给边际变化20241119

容供给边际变化容供给边际变化20241119_导读导读 2024年11月20日18:26 关键词关键词 游戏AI传媒板块四季度业绩影视内容剧集综艺城市视频平台美股中概双十一营销社区媒体长视频音频电影板块春节档腾讯网易光线传媒猫眼娱乐 全文摘要全文摘要 11月，乐坛市场与传媒板块持续活跃，10月的上涨趋势得以延续，A股与传媒板块表现亮眼。讨论重点围绕A股三季报业绩、四季度影视内容市场、美股中概股表现、双十一营销活动及社区媒体影响，以及游戏、AI、电影、长视频与音频行业的发展。强调了业绩空窗期的主题性机会布局，并展望2025年市场前景。 传媒传媒月月谈：板块回暖，关注内月月谈：板块回暖，关注内 容供给边际变化容供给边际变化20241119_导读导读 2024年11月20日18:26 关键词关键词 游戏AI传媒板块四季度业绩影视内容剧集综艺城市视频平台美股中概双十一营销社区媒体长视频音频电影板块春节档腾讯网易光线传媒猫眼娱乐 全文摘要全文摘要 11月，乐坛市场与传媒板块持续活跃，10月的上涨趋势得以延续，A股与传媒板块表现亮眼。讨论重点围绕A股三季报业绩、四季度影视内容市场、美股中概股表现、双十一营销活动及社区媒体影响，以及游戏、AI、电影、长视频与音频行业的发展。强调了业绩空窗期的主题性机会布局，并展望2025年市场前景。特别关注了数字媒体、社交社区在双十一期间的数据表现与电商平台促销策略。具体公司与股票建议包括快手、B站、腾讯音乐、分众传媒等，同时提供了对未来展望和市场策略的深入见解。 章节速览章节速览 ● 00:00 11月乐坛市场分析与未来展望月乐坛市场分析与未来展望 本月乐坛市场保持活跃，关注点集中在三季报业绩、影视内容表现、美股中概股业绩以及双十一营销影响。预计四季度和明年，市场将聚焦头部公司布局和春节档等主题性机会。会议将深入讨论游戏、AI等细分市场的表现和变化。 ● 02:05游戏行业十一月新动态与展望游戏行业十一月新动态与展望十月份游戏市场同比增长14%，移动游戏增速更为明显，达到17% 。网易的《炉石传说》和腾讯的《三角洲行动》在市场中表现突出。十二月有多款游戏计划上线，包括腾讯的《宝可梦》和吉比特的《意向回升》等。建议关注PC端头部游戏的后续表现。整体来看，游戏行业供给热度提升，新品上线频次加快。 ● 05:07近期近期AI应用热点及电影板块更新应用热点及电影板块更新近期AI应用热点主要集中在AI广告的出色表现推动业绩、AI视频技术的迭代和商业化进展、全要素AI 生成游戏的进展以及AI陪伴的硬件和软件发展。AI视频方面，视觉旗下的极梦AI更新了视频生成模型，商业化上探讨新可能性。AI游戏方面，全要素AI生成游戏取得一定进展，但仍面临一些技术挑战。AI陪伴方面，关注点在于硬件玩偶和软件应用，强调提供情绪价值的产品。此外，电影板块方面，春节档及《射雕英雄传之侠之大者》等作品的定档情况也被提及。 ● 09:47中国电影行业市场分析及展望中国电影行业市场分析及展望中国电影市场在十月的票房同比略有下降，但人次有所上升，平均票价下降。国庆档票房同比下降明显，但进口 影片如《毒液》的上映对票房有提振作用。随着电影《封神第二部》等多部影片定档春节，市场对明年电影行业的关注度提升，预计电影行业将迎来新的增长点。推荐关注猫眼娱乐、光线传媒和万达电影。 ● 11:46长视频平台十月数据表现分析长视频平台十月数据表现分析长视频平台在十月的数据表现显示，剧集播放量同比和环比继续下降，主要因淡季影响，预计年底新剧集上线后 将有所改善。分平台来看，爱奇艺、腾讯、优酷的用户月活跃数环比下降，芒果TV则分别上升3.4%和9.9%。在播放数据方面，爱奇艺和腾讯分别占据市场第一和第二，芒果TV新剧集小象人家表现突出，影响竞争格局。综艺方面，芒果TV市场份额领先，喜剧之王、心动的信号第七季等节目表现亮眼。芒果TV还发布了未来内容储备计 划，包括剧集和综艺，建议关注各家平台的重点内容上线和会员业务影响。 ● 15:05数字媒体业绩及市场展望更新数字媒体业绩及市场展望更新讨论了TME和B站的业绩情况。TME三季度收入同比增长6.8%，净利润同比增29% ，音乐订阅收入增长20%，SVIP用户数突破1000万，占普通用户8%左右。市场对SVIP增长节奏有担忧。B站首次实现单季度盈利2.36亿元，广告收入同比增长28%，效果广告增速近50%，双十一期间广告收入及GMV大幅增长。展望未来，TME会员数预计明年净增800万，B站广告业务有望持续增长。 ● 19:18双十一表现良好，带动电商平台销量增长双十一表现良好，带动电商平台销量增长今年双十一的整体表现良好，超出了10 月初市场预期，主要归功于促销周期的延长和政府、平台的慷慨补贴。电商平台如快手、B站和抖音在双十一期间表现强劲，带动GME同比增长约15%，其中直播电商领域增速尤其显著。快手和B站特别强调了在双十一期间，不仅商品销售有大幅增长，广告收入也有显著提升，显示出电商合作与大促活动对广告业务的积极影响。此外，传统电商平台如阿里和京东也表现不俗，显示出电商行业的整体活力。 ● 23:18双十一数据下的电商与广告投资策略推荐双十一数据下的电商与广告投资策略推荐 建议关注快手电商成交超预期及广告投放收益平台，包括线下分众传媒和线上哔哩哔哩、微博，特别是后两者可能带来的广告提振。快手即将公布季度业绩，预期可能有超预期表现。同时，建议关注双十一期间广告投放数据，尤其是微博即将发布的三季度业绩。会议最后开启问答环节，提供提问方式。 要点回顾要点回顾 11月的乐坛市场有哪些主要变化和值得关注的方向？月的乐坛市场有哪些主要变化和值得关注的方向？ 11月乐坛市场延续了十月的上涨趋势，整体活跃。其中，A股三季报业绩密集发布，为2024年低迷的情况带来一些乐观情绪，并展望2025年的市场表现。影视内容方面，四季度表现突出，部分剧集综艺出乎意料地取得好排名，给视频平台市场带来波动。同时，美股中概股在11月陆续发布业绩，为明年的方向指明了路线。另外，双十一对营销和社区媒体公司产生了影响。在游戏和娱乐行业中，我们关注明年春节档的布局，如光线、猫眼等公司，并且随着多个产品在年底或明年年初上线，游戏行业的整体供给热度有所提升。 10月份国内游戏市场的情况如何？游戏市场在产品表现和新品发布方面有何特点？月份国内游戏市场的情况如何？游戏市场在产品表现和新品发布方面有何特点？ 根据伽马数据，10月份国内游戏市场规模同比增长14%，达到290亿元人民币，环比略有下降，主要是由于去年四季度基数较低以及PC端部分优秀产品的上线初期销售导致移动端环比下降。移动游戏表现相对亮眼，同比增长17%，环比基本持平在221亿元。在产品表现上，网易的炉石传说进入IOS游戏畅销榜前十，腾讯的三角洲行动也在移动端和PC端取得亮眼成绩。而在新品发布方面，11月已上线的产品 包括腾讯的宝可梦大探险和吉比特代理的意向回升，同时还有多个产品定档12月上线，如网易的漫威争锋、完美诛仙世界、吉比特的史莱姆不哭等，表明厂商手头的产品储备丰富，新品发布节奏有所加快。 AI在游戏和广告领域的最新进展如何？在游戏和广告领域的最新进展如何？ AI在游戏领域的热度较高，主要体现在AI工具的落地应用上，如AI广告技术在营销板块的成功应用引发对相关广告服务公司和代理公司在AI智能程序化广告方面的关注。AI视频技术层面，视觉旗下的极梦AI视频生成模型不断迭代升级，商业化方面也取得进展，支持高清视频输出及视频原创功能。此外，AI游戏生成方面也取得突破，海外初创公司推出了全要素AI生成游戏，该游戏基于《我的世界》训练出的实时互动世界模型。 在在AI技术方面，最近有哪些基于技术方面，最近有哪些基于transformer架构的游戏热点？架构的游戏热点？ 最近有一个热点是AI在游戏中实现动态生成内容，例如玩家可以通过键盘操作进行游戏内移动、跳跃和破坏方块等操作，每次游戏都能探索全新的地图。这种AI实时生成的游戏体验在玩法上是一个新的变化，相较于之前的2D文字类或3D模型类AI游戏有所升级。 AI在游戏中面临哪些挑战或反馈问题？在游戏中面临哪些挑战或反馈问题？ 游戏中的AI也存在一些挑战和反馈，比如游戏物体持久性的问题，玩家无法保持建造成果，以及物体突然消失或变化的现象。此外，在游戏记忆方面的改进也有待加强。 AI陪伴方面有哪些具体应用实例？陪伴方面有哪些具体应用实例？ AI陪伴领域的实物应用包括有小范围推出的AI陪伴玩偶，日本卡西欧即将发售的AI陪伴宠物，以及越南创新公司内嵌AI资源程序模型的毛绒玩具。而在软件层面，则有类似AI陪伴的整体游戏，以及海外的一些应用如toki等，它们已经对C端用户具有很强的吸引力。 AI陪伴功能在数据层面表现如何？陪伴功能在数据层面表现如何？ AI陪伴功能因其能提供情绪价值和社交互动，获得了部分用户的喜爱和大众的关注，建议关注具备此类功能的VI社交陪伴产品，包括软件和硬件形式的未来发展空间。 电影板块当前的情况和春节档展望如何？电影板块当前的情况和春节档展望如何？ 10月份全国含氟票房为36.3亿元，同比下降微微，但随着进口影片如《毒液》等的表现，整体票房企稳。11、12月份市场关注点更多转向明年春节档，目前已有几部影片定档，如《封神2》、《射雕英雄传之侠之大者》等。预计明年春节假期较长，加上已定档影片规格升级，有望提振电影行业估值和信心，存在短期交易性机会，推荐猫眼娱乐、光线传媒和万达电影。 长视频平台在十月的数据表现怎样？长视频平台在十月的数据表现怎样？ 长视频平台十月剧集播放同比和环比继续回落，用户数据方面，爱奇艺、腾讯和优酷MAU环比分别下降1.6%、1.5%和3.7%，芒果TV MAU环比上升3.4%。具体播放数据上，爱奇艺保持剧集有效播放市占率第一，芒果TV凭借《小象人家》开播首周的亮眼表现，其剧集有效播放市占率达到3.9%，仅次于《锦绣安宁》。综艺方面，芒果TV市场份额领先，且较第二名腾讯视频的优势扩大，具体综艺榜单中，芒果TV有多个综艺作品位列前三。 芒果芒果TV今年底到明年开年的内容储备有哪些重点？今年底到明年开年的内容储备有哪些重点？ 今年四季度芒果TV有《好运家》、《灿烂的风和海》以及开年剧《国色芳华五福临门》等储备，并参与了水龙吟180天重启计划。明年一二季度预计播出的重点综艺包括《成功2025》和《歌手20525》。此外，还储备了创新综艺节目《登录可爱岛》等，并且各大长视频平台的2025年片单已经释出，建议关注各家重点内容的直播节奏和上线表现，以及今年底至明年开年的旺季内容催化对会员业务带来的边际弹性。 数字媒体板块中，除了芒果之外，还有哪些业绩情况值得关注？数字媒体板块中，除了芒果之外，还有哪些业绩情况值得关注？ 最近港美股披露的业绩中，TME（腾讯音乐娱乐集团）和B站（哔哩哔哩）的业绩情况值得关注。其中，TME三季度整体收入为71元人民币，同比增长6.8%，净利润为18.14亿元人民币，同比增长29%。音乐订阅收入增长20%，付费用户数环比增长200万至1.19亿人，其中SVIP数量超过1000万人。而B站三季度首次实现单季度盈利，能gap利润约为2.36亿元，广告收入维持高速同比增长，尤其是效果广告收入增速接近50%。双十一期间，B站整体带货GMV同比增长154%，广告收入增长超过50%，奠定了四季度广告收入增长预期。 对于对于SVIP服务在服务在TME的推进节奏，市场有何担忧？的推进节奏，市场有何担忧？ 市场对于SVIP服务的推进节奏存在一定的担忧，主要是因为SVIP的开设价格较高，相比基础会员溢价较多，尽管当前有较大折扣，但投资者对后续推进节奏及其对提振作用的持续性仍有所顾虑，这也在一定程度上导致了公司股价回调。 TME和和B站对于未来会员数增长和广告业务的展望是怎样的？站对于未来会员数增长和广告业务的展望是