一、行情回顾与操作建议
基本面变化有限，棉花市场震荡调整。现货价格指数328级报15287元/吨，下跌26元/吨。南北疆机采棉销售基差报价在CF01+700及以上，低基差成交较好，疆内自提。纯棉纱和坯布市场走淡，库存上升，开机持稳，价格小幅下跌，市场对短期需求不乐观。国际市场美棉收割率77%，同比快3个百分点。国内新棉上市供应充足，需求端库存上升，市场信心不足，纺企谨慎采购。短期维持震荡偏弱运行，关注年底下游补库和宏观政策。
二、行业要闻
- 2024/2025年度新疆棉累计加工346.92万吨，同比增24.2%。
- 2024年棉花年度全国累计检验282.19万吨，同比增21.1%，新疆检验277.73万吨。
三、数据概览
（数据来源：Wind，建信期货研究发展部）
四、研究结论
棉花基本面偏弱，短期震荡偏弱，关注下游补库和宏观政策。操作建议谨慎。
