豆粕观点和策略
- 基本面：美豆震荡回落，南美大豆产区天气整体良好，美豆在千点关口附近震荡整理，后续需关注美豆出口和南美大豆种植情况。国内豆粕跟随美豆震荡回落，油厂豆粕库存高位回落支撑短期价格预期。近期豆粕需求淡季不淡，短期回归区间震荡。
- 基差：现货2970（华东），基差7，升水期货。
- 库存：油厂豆粕库存77.86万吨，环比减少3.58%，同比增加8.2%。
- 盘面：价格在20日均线下方但方向向上。
- 主力持仓：主力空单增加，资金流出。
- 预期：美豆走势带动豆粕，技术面尚有支撑，南美大豆产区天气存变数限制盘面跌幅，巴西大豆种植和生长情况压制美豆短期盘面，国内豆粕进入供需淡季，短期回归低位区间震荡。
- 豆粕M2501：日内2900至2960区间震荡。
- 利多：国内豆粕需求良好，11月美农报大豆数据利多。
- 利空：国内油厂大豆和豆粕库存高位，巴西大豆种植推进，丰产预期持续。
- 当前主要逻辑：市场聚焦美国大豆收割和巴西大豆种植天气影响以及国内需求博弈。
- 主要风险点：美国和巴西大豆丰产预期维持，巴以冲突和俄乌冲突扩散带来不确定性。
大豆观点和策略
- 基本面：美豆震荡回落，南美大豆产区天气整体良好，美豆在千点关口附近震荡整理，后续需关注美豆出口和南美大豆种植情况。国内大豆震荡收涨，受美豆带动和技术性震荡整理影响，但国产新豆上市价格偏弱压制盘面，短期受美豆走势和国产大豆增产预期交互影响。
- 基差：现货4000，基差101，升水期货。
- 库存：油厂大豆库存530.6万吨，环比减少5.32%，同比增加10.17%。
- 盘面：价格在20日均线下方且方向向下。
- 主力持仓：主力多单减少，资金流出。
- 预期：美豆走势带动豆粕，技术面尚有支撑，南美大豆产区天气存变数限制盘面跌幅，巴西大豆种植和生长情况压制美豆短期盘面，国产大豆对进口大豆性价比支撑盘面底部，但进口大豆到港量高位和国产大豆增产预期压制盘面。
- 豆一A2501：日内3840至3940区间震荡。
- 利多：美豆进口大豆成本偏高支撑国内大豆盘面底部，国内豆类需求年底预期良好。
- 利空：来年巴西大豆丰产预期，中国增加采购巴西大豆；新季国产大豆增产压制短期豆类价格。
- 当前主要逻辑：市场聚焦全球大豆丰产预期和进口大豆到港影响。
- 主要风险点：国内大豆与进口大豆比价较低，国产大豆增产。
豆粕现货价格汇总
- 豆粕盘面跟随美豆震荡回落，现货相对稳定，基差转升水。
- 豆菜粕现货价差和2501合约豆菜粕价差区间震荡。
- 国内中下游新采购意愿减弱，提货量维持良好。
- 美豆周度出口检验环比回升，同比回升。
- 进口大豆到港量10月处于低位，11月小幅回升。
- 油厂大豆库存小幅回升，豆粕库存继续回落。
- 油厂未执行合同小幅回落，新采购需求保持良好。
- 油厂大豆入榨量小幅回升，9月豆粕产量同比增多。
- 美新豆成本小幅回落，进口大豆盘面利润有所收窄。
- 生猪和母猪存栏9月环比小幅回升。
- 生猪价格继续弱势，仔猪价格小幅反弹。
- 国内大猪比例节后回落，生猪二次育肥成本小幅回落。
- 国内生猪养殖利润继续回落。
