收购 AI 公司 ： 追踪美国 AI 并购

问题简报 收购AI公司 跟踪美国AI并购 作者JackCorriganNgorLuongChristianSchoeberl 2024年11月 执行摘要 商业人工智能行业正在迅速演变，这一新兴领域的竞争动态将影响未来几年内AI创新的速度、多样性和方向。为了在未来保持美国在技术方面的领先地位，政策制定者需要促进人工智能领域的竞争，并防止现有企业滥用其市场力量进行有害行为。 这一努力的重要组成部分将是监控AI领域的合并与收购活动。并购使公司能够获得原本可能无法触及或难以自行开发的人才、技术和其他资源。这些交易可以使企业保持技术优势、实现规模经济，并扩大业务范围，从而推动增长并促进健康functioning的市场经济发展。然而，另一方面，并购也可能使公司巩固其经济实力，减少现有企业的投资创新动力，并阻碍新颠覆性企业的进入市场。 这份简报旨在探讨2014年至2023年间美国人工智能领域并购活动的主要趋势。我们的分析基于通过PitchBook（一家第三方企业财务信息提供商）收集的4,354宗并购交易数据集。我们发现： 1.在过去十年中，涉及AI公司的年度并购交易增加了一倍以上，从2014年的225笔增加到2023年的494笔。然而，并购交易自2021年达到顶峰(828)以来有所下降。 2.非AI公司收购AI公司的交易比例从2014年的10%上升到2023年的45%。仍然，大多数这些收购是由其他科技公司进行的，而不是其他行业的公司。 3.大型incumbent技术公司位居人工智能公司并购排行榜前列，其中包括苹果公司 （28起交易）、谷歌母公司Alphabet（23起）、微软公司（18起）和Meta（16起） 。然而，整体人工智能并购活动仍然较为分散，过去十年中有1,446家独特的收购方参与了人工智能并购交易。 4.在美国跨境AI并购中，美国公司收购了271家外国AI公司，而外国公司收购了503家美国AI公司。美国公司最经常收购位于英国和 加拿大。英国和加拿大的公司也是美国人工智能公司最常见的外国收购者。 商用人工智能领域仍处于初级阶段，当前市场竞争格局的变化可能对明日的人工智能创新轨迹产生重大影响。继续监测国内外的并购交易态势——尤其是涉及incumbent技术公司的交易——对未来几年促进创新和动态的人工智能生态系统至关重要。此外，竞争管理机构需要更新其流程和程序，以适当审查诸如incumbent公司与人工智能初创企业之间的“合作伙伴关系”等替代商业安排，这些安排在功能上类似于传统收购，但似乎规避了监管框架。 目录 执行摘要............................................................................................................................ ....1目录........................................................................................................................... ........................3引言........................................................................................................ ............................................4方法论............................................................................... .............................................................6研究发现............................................................ ..................................................................................8人工智能公司的主要收购方.......... ................................................................................12美国跨境人工智能收购............... ..............................................................................16主要结论........................................ .............................................................................................19作者................................ ....................................................................................................................21致谢......... .......................................................................................................................................... 21附录............................................................................................................................. ...................22附录1：选定的人工智能相关收购方和公司............................................. ...................22附录2：人工智能合并与收购类型............................................................ ....................23附录3：2014-2023年按交易类型计算的人工智能收购数量.................... ............24附录4：非人工智能收购方的行业部门........................................................... ..............24参考文献....................................................................................................... ....................................25 Introduction 在2010年秋季，三位位于伦敦的技术专家和企业家共同创立了一家公司，其雄心壮志在于构建世界上首个通用人工智能（AGI）。当时，人工智能系统具有高度的专业化特点 ，仅能在特定的应用领域内完成离散的任务。通过运用深度神经网络和强化学习等领域的最新进展，三人相信他们能够教会机器像人类一样思考，从各种不同的来源中获取知识，并将其应用于广泛的领域。1创始人设想未来的AI系统能够帮助解决一些世界上最 紧迫的科学和社会问题。2 在几年时间内，该公司DeepMind取得了显著进展。最为notable的是，其研究人员开发了一种AI系统，能够自主学习并玩七款经典Atari游戏。在包括Pong和Breakout在内的几款游戏中，该AI甚至超越了人类专家的表现。3尽管DeepMind尚未发布任何产品或通过其基于AI的游戏软件实现商业化，但到2012年春季为止，它已筹集了超过2600万美元 。42014年，看到其刚刚起步的人工智能系统的前景，谷歌(现在的Alphabet)以6.5亿美元的价格收购了这家初创公司。5 在未来十年里，DeepMind帮助巩固了Alphabet作为人工智能先驱者的声誉，建立了能够预测蛋白质结构和战胜国际象棋、围棋和将棋世界顶级玩家的系统。6在美国硅谷开发生成式AI的竞争日益激烈之际，Alphabet将DeepMind与内部其他AI开发团队Brain合并 ，形成了GoogleDeepMind。7今天，这个consolidation体已成为公司人工智能努力的中心，生产了如Gemini和Gemma等模型，使Alphabet成为了快速扩张的人工智能行业中主要的竞争者之一。如果Alphabet没有进行对DeepMind的收购，很难预测会发生什么，但可以想象，这家科技巨头在十年前没有收购英国初创公司的情况下，可能不会处于更有利的地位。 Alphabet在收购DeepMind后取得的成功凸显了合并与收购在塑造行业发展轨迹中所扮演的关键角色。通过M&A，公司能够获得原本可能无法触及的人才、技术和其他资源 。这些交易可以使企业保持其技术优势，实现规模经济，并扩展业务，从而推动增长并促进健康运作的市场经济功能。8然而，另一方面，并购可以使公司巩固其经济权力， 减少现有企业的创新投资动力，并阻碍新颠覆性企业的市场进入能力。9 并购交易也可以在塑造国际科技竞争格局中发挥作用。英国政府注意到，谷歌收购伦敦based的DeepMind可能对本国国内的人工智能产业造成了影响，并因此加强了对涉及国家安全的相关商业交易的审查。10美国外国投资委员会（CFIUS）同样加强了对涉及旨在获取与国家安全相关技术（包括人工智能、生物技术和量子计算等）的跨境交易的审查。11 随着人工智能系统在全球经济中日益融合，分析人工智能行业的并购活动对于维护美国的技术领先地位、监控各行业的人工智能Adoption情况以及促进竞争、多元化和稳健的人工智能生态系统至关重要。12联邦政府近期对AI行业合作伙伴关系的调查以及合并指 南的修订重燃了关于并购在塑造新兴技术领域中所扮演角色的讨论。13 我们希望通过分析过去十年涉及AI公司的并购活动中的广泛趋势，来为这些讨论提供信 息。 我们首先探索每年AI并购交易的数量如何随时间变化，以及这些交易涉及的企业类型。然后我们分析顶级收购AI公司的企业，并考察涉及美国和外国AI市场的跨境并购交易。最后，我们总结出对未来几年促进动态竞争AI市场的政策建议。 Methodology 这项研究旨在探讨截至2023年涉及美国总部企业作为买家或目标公司✁AI相关并购活动 。我们✁分析依托于PitchBook提供✁数据，涵盖了公开交易和私人持有✁公司✁企业和财务信息。14使用PitchBook数据，我们确定买家和被收购公司总部所在地，绘制CORPORATESUBSIDIARIES与其母公司之间✁关系，并识别涉及人工智能领域✁买家和目标。如果交易中✁买方或目标方之一属于以下情况，则将并购交易纳入分析： 1.分配给PitchBook✁“人工智能与机器学习”垂直领域或描述中包含与AI相关✁关键词（更多详情见附录1）； 2.总部设在美国 为了确保交易能够适当分配，子公司获得了母公司总部✁位置信息。如果子公司与AI无关而母公司相关，则使用母公司✁指定。最后，我们排除涉及多个收购方✁并购交易，以及未收购目标公司100%股权✁交易。15我们手动审查了结果交易集✁随机样 本(n=200)，以确保与我们✁分析目标相关。16 使