行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 seedance2.0 低空经济 DeepSeek AIGC 大模型

贵金属周报

2024-11-18 项唯一大越期货徐雨泽

上周回顾与总结

金银周评

价格表现：上周美国大选影响下，金银价格明显回落。沪金收跌3.73%，最低达593.3元/克；沪银收跌3%，最低达7476元/千克。COMEX金收于2567.4美元/盎司，跌4.73%，最低2541.5美元/盎司；COMEX银收于30.335美元/盎司，跌3.54%，最低29.75美元/盎司。
美元与人民币：美元指数全周涨1.65%，最高达107.0741；离岸人民币贬值0.77%。
基本面数据：
- 美国10月CPI同比上涨2.6%（预期2.6%，前值2.4%），环比持平0.2%。核心CPI同比3.3%，环比0.3%，均符合预期。
- 住房通胀回升，二手车价格创一年多最大涨幅。
- 美国10月PPI同比涨2.4%（预期2.3%，前值2.1%），环比涨0.3%，服务业上涨0.3%，占涨幅大部分。
美联储政策：鲍威尔表示经济强劲，美联储无需急于降息，利率路径取决于数据，若数据显示需放慢降息则应如此。两年期美债收益率上扬，黄金转跌，美元指数涨幅扩大。
持仓数据：
- 沪金净多持仓减少，多空持仓均增加。
- 沪银净多持仓震荡减少，多空持仓均减少。
- CFTC金持仓仍为净多，但净多明显减少，多减空增。
- CFTC银净多持仓明显减少，多减空增，空头持仓极低。

中国与日本经济动态

中国：10月新增社融1.4万亿元，新增人民币贷款5000亿元，增速放缓。M1降幅收窄至6.1%，M2升幅扩大至7.5%，M1-M2负剪刀差缩小。
日本：石破茂当选首相，承诺2030财年向半导体和AI行业提供超10万亿日元支持，未来10年吸引超50万亿日元投资。日本央行10月会议纪要显示，决策者对进一步加息持谨慎态度，未就12月是否加息达成共识。

本周关注重点

中国11月LPR、日本央行行长植田和男讲话。
欧元区10月CPI、美国11月PMI。
欧洲央行行长拉加德讲话、标普全球公布法国、德国及欧洲10月PMI。

研究结论

短期影响延续：美国大选后影响仍将持续，金银价格短期下行压力较大。
通胀与货币政策：美国通胀数据强劲，但市场预计美联储12月降息、明年降息放缓。
地缘政治风险：日本政局不稳可能影响其加息前景。

报告声明

本报告著作权属于大越期货股份有限公司，未经授权不得复制或传播。
报告信息仅供参考，不构成投资建议，投资者决策自行负责。

大越期货投资咨询部项唯一投资咨询证号：Z0015764联系方式：0575-85226759 上周回顾1每周周评2345基本面数据持仓数据总结 CONTENTS目录 金银周评：上周美国大选，金银价格明显回落。沪金收跌3.73%，最低达593.3元/克，沪银收跌3%，最低达7476元/千克；COMEX金收于2567.4美元/盎司，收跌4.73%，最低达2541.5美元/盎司；COMEX银收于30.335美元/盎司，收跌3.54%，最低达29.75美元/盎司。美元指数继续走高，全周收涨1.65%，最高达107.0741。离岸人民币明显贬值，全周受涨0.77%。上周金银价格依旧受特朗普交易降温影响，金银价格明显回落。美国10月CPI同比上涨2.6%，自3月以来首次出现同比加速，符合市场预期，前值为上涨2.4%；环比增速则持平于0.2%。10月核心CPI同比上涨3.3%，环比上涨0.3%，均与前值持平，符合预期。住房通胀卷土重来，二手车价格创一年多最大涨幅。美国10月PPI全线回升，同比涨2.4%高于预期，服务业粘性加剧。美国10月生产者价格PPI有所回升，同比和环比大多超预期，且均较9月数据反弹。10月服务业上涨0.3%，占PPI涨幅的大部分。食品和能源价格的下跌，抑制了PPI的整体涨幅。鲍威尔：经济强劲，美联储无需急于降息，有时间了解特朗普政策影响。鲍威尔称，劳动力市场指标回到与美联储充分就业目标一致的更正常水平；通胀将继续朝目标2%下降，尽管时而会出现颠簸；利率路径并非预设，取决于数据和经济前景，如果数据告诉我们要放慢降息，放慢就是明智之举。从持仓看，沪金净多持仓减少，多空持仓都增加，沪银净多持仓震荡减少，多空持仓都减少。截止11月12日，CFTC金持仓仍为净多，净多明显减少，多减空增；CFTC银净多持仓明显减少，多减空增，空头持仓依旧处于极低。本周关注中国11月贷款市场报价利率（LPR）出炉、日本央行行长植田和男发表讲话，欧元区10月CPI、美国11月PMI，欧洲央行行长拉加德发表讲话，标普全球公布法国、德国及欧洲10月PMI。总的来说，本周继续延续美国大选后影响，短期下行影响仍将延续。上周特朗普交易降温，金银价格回落中国10月新增社融1.4万亿元，新增人民币贷款5000亿元，社融和人民币贷款增速放缓。M1降幅收窄至6.1%，M2升幅扩大至7.5%，增速比上月末高0.7个百分点，M1-M2增速负剪刀差缩小。鲍威尔：经济强劲，美联储无需急于降息，有时间了解特朗普政策影响。鲍威尔称，劳动力市场指标回到与美联储充分就业目标一致的更正常水平；通胀将继续朝目标2%下降，尽管时而会出现颠簸；利率路径并非预设，取决于数据和经济前景，如果数据告诉我们要放慢降息，放慢就是明智之举；国会普遍认为联储独立性非常重要，现在对特朗普政府的政策下结论为时过早，联储在更确定政策以前会谨慎行事。鲍威尔表示不急于降息后，两年期美债收益率上扬，现货黄金转跌，美元指数涨幅扩大。美国10月CPI同比上涨2.6%，自3月以来首次出现同比加速，符合市场预期，前值为上涨2.4%；环比增速则持平于0.2%。10月核心CPI同比上涨3.3%，环比上涨0.3%，均与前值持平，符合预期。住房通胀卷土重来，二手车价格创一年多最大涨幅，但有分析称，通胀对美联储有个好消息：剔除了住房成本的“超级核心”服务指数涨幅三个月最小。美国10月PPI全线回升，同比涨2.4%高于预期，服务业粘性加剧。美国10月生产者价格PPI有所回升，同比和环比大多超预期，且均较9月数据反弹。10月服务业上涨0.3%，占PPI涨幅的大部分。食品和能源价格的下跌，抑制了PPI的整体涨幅。财经金融博客Zerohedge称美国通胀正在朝着错误的方向发展。市场预计美联储12月降息，明年降息放缓。日本召开特别国会举行首相指名选举，日本自民党总裁石破茂获胜，当选日本第103任首相。石破茂发表讲话承诺，日本政府到2030财年将向半导体和人工智能行业提供超10万亿日元支持，并寻求在未来10年内吸引超50万亿日元的投资。日本央行10月会议纪要：决策者对进一步加息持谨慎态度，仍未就12月是否加息达成共识。美国大选后余震尚存，日本政局不稳也影响加息前景。截止11月12日，CFTC金持仓仍为净多，净多明显减少，多减空增；CFTC银净多持仓明显减少，多减空增，空头持仓依旧处于极低。从持仓看，沪金净多持仓减少，多空持仓都增加，沪银净多持仓震荡减少，多空持仓都减少。截止11月12日，CFTC金持仓仍为净多，净多明显减少，多减空增；CFTC银净多持仓明显减少，多减空增，空头持仓依旧处于极低。本周关注中国11月贷款市场报价利率（LPR）出炉、日本央行行长植田和男发表讲话，欧元区10月CPI、美国11月PMI，欧洲央行行长拉加德发表讲话，标普全球公布法国、德国及欧洲10月PMI。总的来说，本周继续延续美国大选后影响，短期下行影响仍将延续。本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。证券代码：839979 THANKS!

点击免费查看完整报告