镍不锈钢日报：现货情绪好转，沪镍低位反弹

镍品种： 研究院新能源&有色组 研究员 11月18日沪镍主力合约2412开于123900元/吨，收于124710元/吨，较前一交易日收盘上涨1.27%，当日成交量为134167手，持仓量为56071手。昨日夜盘沪镍主力合约开于124350元/吨，收于124690元/吨，较昨日午后收盘上涨0.66%。 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 沪镍主力合约早盘开市便进入震荡上行节奏，一路持续到午盘收市，日线级别上看，触底反弹的迹象明显，收长下影阳线，下方最低点位与11月1日最低点位相近，成交量对比上个交易日几乎持平，但01合约成交量有所增加，持仓量则由12月份合约逐渐转移至01合约，从量能方面来看，有多单入场在低位布局01合约。现货市场方面，金川镍早盘报价较上个交易日上调约250元/吨，市场主流品牌报价涨跌互现。早间市场部分商家认为镍价触底回升，短期难以再向下突破，纷纷入场采购，现货市场报价亦随之走强，金川资源的升贴水对比上一交易日有所上升，全日现货整体成交情绪高涨。当日精炼镍现货升水整体上涨，其中金川镍升水上涨300元/吨至2350元/吨，进口镍升水上涨50元/吨至-50元/吨，镍豆升水持平为-350元/吨。前一交易日沪镍仓单减少111吨至28273吨，LME镍库存增加4722吨至159156吨。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03037416投资咨询号：Z0019517 ■镍观点： 近期精炼镍基本面驱动不足，但下方有成本以及现货升贴水的支撑，上周整体震荡下行，已回落到全年低位附近，预计沪镍价格短期内难以向下突破全年的低位，11月下旬预计将向上修复，但上方压制于120日均线之下，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 ■镍策略： 中性。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 ■风险： 国内相关经济政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策。 304不锈钢品种： 11月18日不锈钢主力合约2501开于13175元/吨，收于13310元/吨，较前一交易日收盘上涨0.34%，当日成交量为143179手，持仓量为131238手。昨日夜盘不锈钢主力合约开于13285元/吨，收于13315元/吨，较前一日午后收盘上涨0.45%。 不锈钢主力合约早盘刚开市时有恐慌抛盘的迹象，但随后很快有多单入场在低位布局01合约，随之受沪镍的持续上行影响而一路持续到中午收市，下午走势以震荡为主， 日线收收长下影阳线，成交量对比上个交易日有大幅的增加，持仓量12月份合约与01合约均对比上个交易日有所降低。现货市场方面，早间佛山市场代理及贸易商平稳出货为主，午市由于盘面的持续上行而报盘价坚挺，现货行情有小幅探涨，市场询价议价有所增多，信心已逐步转稳，但下游观望情绪尚存，全日市场整体成交量级不大。镍铁方面，据Mysteel讯今天镍铁市场报价再度下跌，供方报价位多在990-1000元/镍（到厂含税），受下游压力传导下，国内工厂亏损幅度进一步扩大，预计镍铁价格短期内将小幅下行为主。前一交易日不锈钢基差小幅上涨，无锡市场不锈钢基差上涨20元/吨至195元/吨，佛山市场不锈钢基差上涨20元/吨至295元/吨，SS期货仓单减少244吨至108746吨。SMM数据，昨日高镍生铁出厂含税均价下降1元/镍点至994元/镍点。 ■不锈钢观点： 下方有成本线支撑，上方有弱势基本面压制，预计不锈钢价格短期内难以向下突破全年的低位，11月下旬预计将向上修复，但上方压制于120日均线之下，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。 ■不锈钢策略： 中性。 ■风险： 国内相关经济政策、房地产政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策 目录 镍品种：............................................................................................................................................................................................1304不锈钢品种：..............................................................................................................................................................................1镍不锈钢日度数据............................................................................................................................................................................4精炼镍现货与库存：.........................................................................................................................................................................5镍矿与镍铁：....................................................................................................................................................................................6铬矿与铬铁：....................................................................................................................................................................................6不锈钢：............................................................................................................................................................................................7 图表 表1:镍-不锈钢日度数据..................................................................................................................................................................4图1:LME3月镍价与现货升贴水丨单位：美元/吨........................................................................................................................5图2:SMM精炼镍升贴水丨单位：元/吨.........................................................................................................................................5图3:精炼镍进口盈亏丨单位：元/吨...............................................................................................................................................5图4:沪镍仓单丨单位：吨................................................................................................................................................................5图5:LME镍库存丨单位：吨..........................................................................................................................................................5图6:镍豆自溶硫酸镍利润丨单位：元/金属吨、元/吨..................................................................................................................5图7:中国红土镍矿主流报价丨单位：美元/湿吨...........................................................................................................................6图8:中国主流镍铁价格丨单位：元/镍点.......................................................................................................................................6图9:电解镍对高镍铁折算纯镍溢价丨单位：元/吨......................................................................................................................6图10:中国高镍铁RKEF利润率丨单位：% ..................................................................................................................................6图11:中国主流进口铬矿价格丨单位：铬矿与铬铁......................................................................................................................6图12:主产区高碳铬铁价格丨单位：元/50基吨.................................................................