镍不锈钢日报：沪镍震荡反弹，现货市场成交一般

镍品种： 研究院新能源&有色组 研究员 06月19日沪镍主力合约2407开于133160元/吨，收于134470元/吨，较前一交易日收盘上涨0.49%，当日成交量为168034手，持仓量为71007手。昨日夜盘沪镍主力合约开于134300元/吨，收于135070元/吨，较昨日午后收盘上涨1.07%。 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 沪镍主力合约震荡向上，早盘下探133000点位，直至下午收盘时缓慢修复至134000之上。现货方面，金川镍出厂价对沪镍主力合约升水大幅回落，然而华友、格林美、中伟牌的现货由于相对紧缺，此几个品牌的现货升贴水继续上涨，全天现货市场成交一般，下游采购意愿对比前几天有所回落。昨日精炼镍现货升水整体略有上涨，其中金川镍升水上涨50元/吨至2900元/吨，进口镍升水上涨50元/吨至-50元/吨，镍豆升水持平为-1500元/吨。昨日沪镍仓单减少517吨至20543吨，LME镍库存增加120吨至89562吨。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03037416投资咨询号：Z0019517 ■镍观点： 中国精炼镍产量持续增长，镍供应维持高位，下游需求有所回暖，原料成本下降。虽然精炼镍本周社会库存小幅去库，但国内库存、LME库存仍在持续累积过程当中，目前国内精炼镍库存已累积至近两年的高位。市场对外采原料生产的高成本镍接受度有限，成本端承压，叠加当前镍产业利润已得到较好的修复，长期看，原料端价格或承压偏弱运行，镍中线仍然维持逢高卖出套保思路。本周中国港口镍矿库存继续攀升，对比上周+0.5%，重点关注明天公布的国内精炼镍社会库存。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 ■镍策略： 中性。 ■风险： 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 精炼镍项目进展不及预期，印尼政策变动，印尼RKAB审批速度 304不锈钢品种： 06月19日不锈钢主力合约2409开于13810元/吨，收于13930元/吨，较前一交易日收盘上涨0.76%，当日成交量为151737手，持仓量为167540手。昨日夜盘不锈钢主力合约开于13930元/吨，收于13980元/吨，较昨日午后收盘上涨0.72%。 不锈钢期货早盘开市后震荡上行，整体走势偏强，日内最高点接近14000，有反弹迹象。现货方面，早上盘面情绪高涨，部分贸易商上调现货报价，市场询价较为积极，但整体成交不多，下游依然是刚需采购为主。昨日不锈钢基差小幅下挫，无锡市场不锈钢 基差下降65元/吨至75元/吨，佛山市场不锈钢基差下降15元/吨至175元/吨，SS期货仓单增加3518吨至195157吨。SMM数据，昨日高镍生铁出厂含税均价下降0.5元/镍点至977.5元/镍点。 ■不锈钢观点： 304不锈钢当前库存压力偏大，当前供应高位，需求偏弱。6月，不锈钢原料综合成本已出现一定的回落，高碳铬铁、焦煤、锰硅等原材料也处于高位，成本压力仍在，宏观方面，美国就业增长数据及美联储鹰派发言削弱了市场对美联储提前降息的预期，长期来看不锈钢价格或在成本线附近震荡运行。 ■不锈钢策略： 中性。 ■风险： 印尼政策变化。 目录 镍品种：......................................................................................................................................................................................1304不锈钢品种：.......................................................................................................................................................................1镍不锈钢日度数据......................................................................................................................................................................4精炼镍现货与库存：...................................................................................................................................................................5镍矿与镍铁：..............................................................................................................................................................................6铬矿与铬铁：..............................................................................................................................................................................6不锈钢：......................................................................................................................................................................................7 图表 表1:镍-不锈钢日度数据............................................................................................................................................................4图1:LME3月镍价与现货升贴水丨单位：美元/吨....................................................................................................................5图2:SMM精炼镍升贴水丨单位：元/吨.....................................................................................................................................5图3:精炼镍进口盈亏丨单位：元/吨...........................................................................................................................................5图4:沪镍仓单丨单位：吨...........................................................................................................................................................5图5:LME镍库存丨单位：吨......................................................................................................................................................5图6:镍豆自溶硫酸镍利润丨单位：元/金属吨、元/吨...............................................................................................................5图7:中国红土镍矿主流报价丨单位：美元/湿吨........................................................................................................................6图8:中国主流镍铁价格丨单位：元/镍点...................................................................................................................................6图9:电解镍对高镍铁折算纯镍溢价丨单位：元/吨...................................................................................................................6图10:中国高镍铁RKEF利润率丨单位：%...............................................................................................................................6图11:中国主流进口铬矿价格丨单位：铬矿与铬铁..................................................................................................................6图12:主产区高碳铬铁价格丨单位：元/50基吨 ........................................................................................................................6图13:304/NO.1热轧不锈钢卷价格丨单位：元/吨.....................................................................................................................7图14:304/2B冷轧不锈钢卷价格丨单位：元/吨.................................................................................................................