摘要
本周油脂期价大幅下跌，豆油Y2501合约下跌6.40%至8274元/吨，棕榈油P2501合约下跌0.04%至10084元/吨，菜油OI2501合约下跌5.85%至9271元/吨。主要受利空消息刺激，包括印尼B40政策可能推迟、美国豆油生物柴油用量可能减少、棕榈油出口环比下降、中加贸易摩擦磋商等。
重要资讯
- 榈油方面：印尼B40政策可能推迟，棕榈油基金不足以覆盖全年补贴需求，马棕榈油出口环比下降15.8%-17.1%。
- 美豆方面：美国农业部预计2024年美豆产量为44.61亿蒲式耳，单产51.7蒲式耳/英亩，产量仍为历史次高水平，美豆出口环比下降。
后市展望
市场看涨情绪快速降温，棕榈油市场多头获利丰厚，价格升水幅度偏离正常值，油脂板块高位出现拐点概率增加。预计油脂期价高位大幅震荡。
现货分析
- 豆油：张家港地区四级豆油现货价格8480元/吨，较上一交易日下跌100元/吨，较近5年维持在平均水平。
- 棕榈油：广东地区24度棕榈油现货价格9970元/吨，较上一交易日上涨40元/吨，较近5年维持在较高水平。
- 菜油：江苏地区四级菜油现货价格9340元/吨，较上一交易日下跌40元/吨，较近5年维持在较低水平。
其他数据
- 全国豆油库存减少3.10万吨至126.80万吨。
- 全国棕榈油商业库存增加5.00万吨至55.70万吨。
- 港口进口大豆库7668590吨。
- 豆油基差张家港地区160元/吨，较上一交易日下跌128元/吨。
- 棕榈油基差广东地区56元/吨，较上一交易日下跌92元/吨。
- 菜油基差江苏地区51元/吨，较上一交易日下跌1元/吨。
综合分析
油脂期价高位大幅震荡的可能性较大，主要受利空消息和价格升水幅度偏离正常值影响。棕榈油基本面仍偏强，但多头获利丰厚，价格升水幅度明显偏离正常值，增加了油脂板块高位出现拐点的概率。
