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电子行业周报：百度AI布局持续深化，“双十一”中国智能手机销量同比反弹26%

电子设备 2024-11-18 方霁东海证券 GHK

总结

投资要点

电子板块观点：百度发布新AI技术iRAG、无代码工具“秒哒”以及小度AI眼镜等，文心大模型日均调用量同比增长约30倍，AI布局持续深化；“双十一”期间中国智能手机销量同比反弹26%，主要系“双十一”销售周期同比拉长所影响，且ASP有所下滑，消费电子景气度回暖仍存在一定压力；当前电子行业需求处于温和复苏阶段，建议关注AIOT、AI驱动、设备材料、消费电子周期筑底板块四大投资主线。
百度AI布局：百度发布检索增强的文生图技术iRAG、无代码工具“秒哒”、智能体和产业应用，文心大模型日均调用量同比增长约30倍，小度AI眼镜搭载中文大模型，AI赋能终端持续深化。
“双十一”手机销量：2024年“双十一”期间，中国智能手机销量达950万台，同比反弹26%，主要得益于销售周期延长，ASP同比有所下降，苹果在高端市场仍占据主导地位，小米与苹果差距缩小，vivo按销量超越荣耀，华为按销售额保持第三。
行业表现：本周沪深300指数下降3.29%，申万电子指数下降4.15%，行业整体跑输沪深300指数0.86个百分点，PE(TTM)54.48倍，申万电子二级子板块涨跌：半导体(-4.34%)、电子元器件(-4.17%)、光学光电子(-5.54%)、消费电子(-2.01%)、电子化学品(-5.26%)、其他电子(-5.23%)。
投资建议：建议关注AIOT板块（乐鑫科技、恒玄科技、瑞芯微、晶晨股份）、AI创新驱动板块（算力芯片关注寒武纪、海光信息、龙芯中科，光器件关注源杰科技、长光华芯、中际旭创、新易盛、光迅科技、天孚通信）、上游供应链国产替代预期的半导体设备、零组件、材料产业（中船特气、华特气体、安集科技、鼎龙股份、晶瑞电材、北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、富创精密、新莱应材）、消费电子周期有望筑底反弹的板块（CIS的韦尔股份、思特威、格科微，射频的卓胜微、唯捷创芯，存储的兆易创新、东芯股份、江波龙、佰维存储，模拟芯片的圣邦股份、艾为电子、思瑞浦，功率板块的新洁能、扬杰科技）。