传统代运营公司面临陨落,主要因单一赛道、渠道调整、品牌增长放缓及品牌自建团队。当前,青木科技、若羽臣等公司通过转型实现高增长,主要方式包括:
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水羊股份:从TP运营商转为CP模式
- 独创CP代运营模式,与品牌深入合作,追求全要素、全渠道运营服务。
- 形成“1+5+N”矩阵,布局大美妆细分品类,多个海外品牌表现亮眼。
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青木科技:拥抱高景气度赛道
- 长期聚焦代运营,涵盖多品类品牌,收入占比稳定。
- 数据平台及AI赋能,积极拓展抖音代运营,布局潮玩IP等新品类。
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水羊股份/若羽臣:布局自有品牌,从渠道商转为品牌商
- 水羊股份收购法国高端护肤品牌伊菲丹,业绩高速增长。
- 若羽臣推出自有品牌绽家,业绩有望高增,构建完整线上线下零售体系。
投资建议:
- 传统代运营业务通过拓展新品类、新渠道、合作新品牌保持稳健增长。
- 代运营公司收购/孵化品牌,从渠道商向品牌商逻辑切换,关注若羽臣/青木科技。
风险提示:
- 行业竞争加剧、品牌流失风险、电商流量成本提升、自有品牌孵化不及预期。