敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 老树新芽又一春，关注老公司新机遇 [Table_IndNameRptType] 战略科技（计算机） 行业研究/行业周报 [Table_IndRank] 行业评级：增持 报告日期： 2022-01-10 [Table_Chart] 行业指数与沪深300走势比较 [Table_Author] 分析师：尹沿技 执业证书号：S0010520020001 邮箱：yinyj@hazq.com 联系人：杨楠 执业证书号：S0010120070046 邮箱：yangnan@hazq.com 联系人：陈晶 执业证书号：S0010120040031 邮箱：chenjing@hazq.com 联系人：袁子翔 执业证书号：S0010121050046 邮箱：yuanzx@hazq.com 联系人：吴雨萌 执业证书号：S0010121070046 邮箱：wuym@hazq.com 相关报告 1.《华安证券_行业研究_计算机行业 周报_中央经济工作会议蕴含 2022 年计算机板块四大投资机遇》2021- 12-13 2.《华安证券_行业研究_计算机行业 周报_十九部门联合印发中小企业规 划，专精特新迎来战略机遇》2021-12-20 3.《华安证券_行业研究_计算机行业 周报_2022年科技行业展望》2021-1-3 主要观点： [Table_Summary] [Table_Summary] A股计算机企业中，上市十年的超过100家，十五年的超过30家。重新审视这些老牌企业，我们发现了老公司的变化与其伴随而来的投资机遇：1）更深的技术底蕴与行业积累；2）低估值；3）把握行业大趋势，开展新的高增业务。 ⚫ 更深厚的技术底蕴和积累，把握行业机遇有望乘风而起 在行业深耕数十年的老公司一方面积累了更多的技术与落地能力；另一方面对行业也有着更深刻的理解。先发优势之下，当行业的东风吹来，老企业更容易乘风而起。现阶段多行业迎来信息化革新，很多老牌企业也在其中抓住了机遇。例如电力信息化领头企业远光软件，长期为能源行业企业管理提供信息化产品与服务，现阶段抓住了电力信息化和绿电交易的浪潮，开启能源互联网新增长曲线。深耕智慧交通十余年的千方科技服务过近2000个大型智慧交通项目，2020年公司发布全域交通解决方案Omni-T，开启平台型转型，打造出可持续收费的商业模式。 ⚫ 多年深耕铸就稳健基本面，关注低估值优质“老”公司 随着科创板的开设，计算机行业孕育了一批专精特新企业，但市场却忽视了“老”公司因低估值所带来的机会。其中千方科技借助平台化转型和商业模式变革带来的红利，实现收入和利润的稳步增长；大华股份向智慧物联解决方案提供商转型，积极布局软件平台、AI等创新业务，实现To B业务快速发展。从估值上看，千方科技和大华股份对应市盈率(TTM)分别为26.7倍和19.7倍，显著低于计算机(申万)指数52.1倍市盈率，低估值叠加优质基本面，或迎来新一轮投资机会。 ⚫ 多年产业转型扩张，“老”公司或迎来子公司分拆上市热潮 老牌企业上市时间较早，在自身发展过程中经历了主营业务的扩张和转型，其中不乏通过下设优质子公司实现了价值重塑的企业。科大讯飞拟分拆子公司讯飞医疗赴港上市，集资额约39亿港元，讯飞医疗以智医助理为核心产品，通过语音、模板、医学智能推荐等多种录入模式，能够实现基层医院电子病历系统的完善和1000种常见病的全科辅助诊疗，三年来业绩增长超三倍。佳都科技作为智能轨交和智慧城市的解决方案提供商，投资云从科技、众合科技等多家子公司，未来有望在人工智能、轨道交通等方面形成业务协同，提升公司技术实力。 ⚫ 建议关注 在战略科技愈发具备投资价值的趋势之下，我们建议关注兼具上述2到3个因素的老牌企业：佳都科技、科大讯飞、千方科技、远光软件、大华股份。 ⚫ 风险提示 1）疫情加剧降低企业信息化支出；2）财政与货币政策低于预期；3）供应链波动加大，影响科技产业发展。 -20%-10%0%10%沪深300计算机（申万） [Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 13 证券研究报告 正文目录 1 科技观点每周荟（上） ....................................................................................................................................................................... 4 2 市场行情回顾（上） ........................................................................................................................................................................... 5 2.1计算机板块表现 ................................................................................................................................................................................................ 5 2.2 计算机个股表现 ................................................................................................................................................................................................ 6 3科技软件行业重要新闻 ........................................................................................................................................................................ 8 3.1汽车智能化.......................................................................................................................................................................................................... 8 3.2工业软件 .............................................................................................................................................................................................................. 8 3.3云计算 ................................................................................................................................................................................................................... 8 3.4行业信息化.......................................................................................................................................................................................................... 9 4 科技软件重点公司动态 ....................................................................................................................................................................... 9 4.1 汽车智能化 ......................................................................................................................................................................................................... 9 4.2 工业软件 ........................................................................................................................................................................................................... 10 4.3人工智能+ ......................................................................................................................................................................................................... 10 4.4行业信息化........................................................................................................................................................................................................ 11 风险提示 .................................................................................................................................................................................................. 12 pOpQnNnNqMtMpPtOmMsNrMaQaO9PpNqQnPoMlOmMrQeRpOnN7NqRpPMYnNmNNZtOqR[Table_Co