股指期货周报：市场短期遇回调，等待指数支撑位稳定

市 场 短 期 遇 回 调 ， 等 待 指 数 支 撑 位 稳 定 叶倩宁从业资格：F03088416投资咨询资格：Z0016628 作者：叶倩宁联系人：陈尚宇联系方式：020-88818018 2024-11-17 股指观点 目录 期货指标01 流动性跟踪03 一、期货指标 期货指标观点 本周沪深300指数累计下挫3.29%，上证50指数下挫3.40%，中证500指数下挫4.79%，中证1000指数下挫4.63%。本周四大期指主力12合约全部下挫，IF、IH分别累计下跌3.54%、3.68%；IC、IM分别累计下跌4.44%、4.40%。 期现价差方面，四大期指主力合约基差整体下行，IF主力合约期现价差由8.15点收敛至6.37点，IH主力合约期现价差从14.86点收敛至4.55点，IC主力合约期现价差从-48.44点收敛至-11.28点，IM主力合约从-41.32点收敛至-22.51点。 跨期价差方面，IF跨期价差（远月-当月）由6点下行至-43.6点，IH跨期价差（远月-当月）由19.4点下行至-13.4点，IC跨期价差（远月-当月）-171点扩大至-239点，IM跨期价差（远月-当月）由-224.6点扩大至-319.8点。 跨品种比值方面，本周，中证1000/沪深300、中证500/沪深300的期货合约比值、比值、PB比值全部下降。 从前20席位持仓变化来看，本周IF净持仓空头减少3407手、IH净持仓空头减少2452手、IC净持仓空头减少5819手、IM净持仓空头减少5935手。 展期方面，对于空头持仓，截至本周IF、IH、IC和IM的最优展期合约分别为2506合约、2506合约、2506合约、2506合约。IF、IH、IC和IM的最优年化展期成本分别为1.83%、0.84%、6.70%和8.65%。 各期指主力合约走势 数据来源：Wind、广发期货发展研究中心 周度行业涨跌幅情况：多数行业板块回调 本周Wind一级行业指数中，基本全行业下调，仅通讯服务上涨2.2%，下跌板块中，房地产、金融、材料跌幅居前，分别下挫8.05%、4.98%、4.41%. 四大股指期现价差走势 四大股指期货跨期价差走势 四大股指期货跨品种比值情况 四大股指期货前五席位持仓情况 四大股指期货最优展期成本变化情况 数据来源：Wind、广发期货发展研究中心 二、宏观经济跟踪 国内高频宏观经济跟踪观点 土地成交方面：10月6日数据，受国庆假期影响100大中城市土地成交面积较上周减少了1791.77万平方米。成交价格方面，成交土地楼面均价下降483元/平方米；成交土地溢价率下降6.73%。土地成交方面：11月10日数据，100大中城市土地成交面积较前一周降低了1255.74万平方米。成交价格方面，成交土地楼面均价上升274/平方米；成交土地溢价率上升3.03%。 房地产开发投资来看，1-9月固定资产投资累计增速为3.4%，房地产开发投资累计同比下降10.1%，房屋施工面积累计下降12.2%，房屋新开工面积累计下降22.2%，房屋竣工面积累计下降23.9%。10月6日数据30大中城市商品房成交面积较上周下降140.93万平方米；房屋成交面积一二三线城市成交面积环比前一周减少。住宅价格方面，9月百城住宅价格指数同比上升1.85%，一、二、三线城市住宅平均价格分别为44375.75、15147.05与9999.88元/平方米，较上月分别回升0.112%、-0.079%、-0.080%。房地产开发投资来看，1-10月固定资产投资累计增速为3.4%，房地产开发投资累计同比下降10.3%，房屋施工面积累计下降12.4%，房屋新开工面积累计下降22.6%，房屋竣工面积累计下降23.9%。11月10日数据，30大中城市商品房成交面积较上周回落94.05万平方米；房屋成交面积一二三线城市成交面积环比前一周下降。住宅价格方面，10月百城住宅价格指数同比上升2.08%，一、二、三线城市住宅平均价格分别为44568.5、15162.5与9993.69元/平方米，较上月分别回升0.43%、0.10%、-0.06%。 消费高频数据看，9月CPI增速较前放缓，同比增长0.4%，PPI降幅扩大至-2.8%，9月社会消费品零售总额41112亿元，同比增长3.2%，增速比上月加快1.1个百分点。价格看，10月4日菜篮子产品批发价格200指数较上周下降0.82点，10月11日CRB现货指数较上周下降2.3点，生产资料价格指数环比上升0.3%，10月11日猪肉平均批发价每公斤较上周下跌0.43元/每公斤。消费高频数据看，10月CPI增速下降，同比增长0.3%，PPI降幅扩大至-2.9%。10月社会消费品零售总额同比上升4.8%明显加快。价格看，11月8日菜篮子产品批发价格200指数较前一周下降2.19点，11月15日CRB现货指数较上周上升0.97点，生产资料价格指数环比上升0.1%，11月8日猪肉平均批发价每公斤较上周下降0.2元/每公斤。 汽车生产及消费方面，全钢胎和半钢胎开工率分别较上周上升7.7%、下降1.55%。8月中汽协汽车销量较上月增加19.15万辆，同比下降5%，环比上升8.5%；8月乘联会汽车销量较上月上升19.18万辆，同比下降0.89%，环比上升11.18%。汽车生产及消费方面，全钢胎和半钢胎开工率分别较上周下降1.19%、下降0.07%。10月中汽协汽车销量较上月增加24.4万辆，同比上升7.02%，环比上升8.69%；10月乘联会汽车销量较上月增加15.20万辆，同比增加11.28%，环比上升7.21%。 2024年9月我国出口总额（美元计价）当月同比上升2.4%，进口总额同比上升0.3%，当月贸易差额817.1亿美元；对美贸易差额338.13万美元。本周，CCFI综合指数下降了161.44；BDI指数下降53.8。2024年10月我国出口总额（美元计价）当月同比上升12.7%，进口总额同比下降2.3%，当月；贸易顺差957.2亿美元；对美贸易差额335.02万美元。本周，CCFI综合指数上升了50.75；BDI指数上升41.4。 地产：土地成交下降、楼面均价环比上升 数据来源：Wind、广发期货发展研究中心 地产：固定资产投资增速保持稳定，房地产投资同比降幅扩大 1-10月固定资产投资累计增速为3.4%，房地产开发投资累计同比下降10.3%，房屋施工面积累计下降12.4%，房屋新开工面积累计下降22.6%，房屋竣工面积累计下降23.9%。11月10日数据，30大中城市商品房成交面积较 上周回落94.05万平方米；房屋成交面积一二三线城市成交面积环比前一周下降。 地产：10月住宅价格指数同比增2.08%，一二线城市住宅均价环比上升 住宅价格方面，10月百城住宅价格指数同比上升2.08%，一、二、三线城市住宅平均价格分别为44568.5、15162.5与9993.69元/平方米，较上月分别回升0.43%、0.10%、-0.06%。 消费：物价指数增长再放缓，国际大宗商品价格回落拖累PPI 10月CPI增速下降，同比增长0.3%，PPI降幅扩大至-2.9%。最新一周数据CPI高频指标食品分项下降。PPI方面CRB现货指数、生产资料价格指数环比均较前一周回升。菜篮子产品批发价格200指数较前下降2.19点，CRB现货指数较前上升0.97点，生产资料价格指数环比上升0.1%，猪肉平均批发价每公斤较上周下降0.2元/每公斤。 汽车生产：全钢胎开工率、半钢胎开工率本周下降 数据来源：Wind、广发期货发展研究中心 汽车销量：10月汽车销量环比、同比全部上升 数据来源：Wind、广发期货发展研究中心 进出口：10月对外贸易火热，贸易顺差扩大 数据来源：Wind、广发期货发展研究中心 三、流动性跟踪 流动性小结 11月15日，SHIBOR隔夜利率为1.47%，较上周基本持平；DR007加权平均利率为1.83%，较上周基本持平。 10月21日贷款市场报价利率（LPR）下调25bp，1年期LPR调为3.1%，5年期以上LPR调为3.6%，累计本年第三次下调。 本周央行共开展18014亿元逆回购操作，因有843亿元逆回购到期，全周合计投放17171亿元。 本周，A股资金累计净主动卖出5979.53亿元，沪深两市A股日度成交额21488.06亿元，融资余额较上周上升411.15亿元，融券余额较上周上升2.68亿元，股票型ETF基金净流出98.23亿元。 政策利率调降后，市场利率保持相对稳定 货币市场操作：本周合计净投放17171亿元 A股市场资金流动：市场成交维持活跃，两融余额均上升 本周，A股资金累计净主动卖出5979.53亿元，沪深两市A股日度成交额21488.06亿元，融资余额较上周上升411.15亿元，融券余额较上周上升2.68亿元，股票型ETF基金净流出98.23亿元。 免责声明 报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。 本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流，不构成任何投资建议数据来源:Wind、文华财经、LBMA、彭博、SMM、广发期货发展研究中心投资咨询业务资格:证监许可【2011】1292号叶倩宁:咨询编号Z0016628 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！