基础化工行业周报：棕榈油短期价格存涨价预期，丁辛醇本周价格上涨

基础化工 2024年11月17日 ——行业周报 投资评级：看好（维持） 金益腾（分析师）jinyiteng@kysec.cn证书编号：S0790520020002 宋梓荣（联系人）songzirong@kysec.cn证书编号：S0790123070025 张晓锋（分析师）zhangxiaofeng@kysec.cn证书编号：S0790522080003 本周行业观点1：棕榈油：行业供需偏紧，未来短期仍存涨价预期 2024年以来，棕榈油价格持续上涨，印尼、马来等国棕榈油库存位于低位，其主要原因在于：1、棕榈树老树增加，产油量减少；2、下游需求持续增长，印尼政府发力生物柴油。棕榈油产量存在明显季节性，一般表现为3月-10月增产，11月至次年2月减产。短期内随着棕榈油减产及库存低位，叠加下游需求维持，棕榈油供需或仍偏紧，价格存上涨预期。而随着棕榈油价格上涨，棕榈油关税价格在进一步增加。据赞宇科技公告，印尼毛棕榈油出口关税从2024年8月118美元/吨上涨至11月196美元/吨。因此，在海外有基地布局的油脂化工企业有望受益。据赞宇科技公告，公司具有印尼杜库达工厂，在原材料棕榈油采购上具有明显优势，展现出较强的盈利能力。据Wind数据，截至2024年11月16日，阴离子表面活性剂价格、价差分别为10100、2250元/吨，分别较2023年同期上涨60%、800%；硬脂酸价格价差分别为11100、2556元/吨，分别较2023年同期上涨36%、52%。赞宇科技作为油脂化工龙头企业有望受益于产品价格上涨，同时公司海外杜库达子公司可减少因棕榈油进口而带来的关税成本。受益标的：赞宇科技。 相关研究报告 《百菌清、代森锰锌库存低位，VA、VE、赖氨酸、苏氨酸价格上行—行业周报》-2024.11.10 《供给侧改革引领化工牛市—化工行业2025年度投资策略》-2024.11.8 本周行业观点2：丁辛醇：2024年Q4丁辛醇价格上涨，未来供给端压力较大据Wind数据，截至11月15日，正丁醇、辛醇价格分别为7,590、9,776元/吨，分别较11月8日上涨3.80%、上涨5.66%。本轮丁辛醇价格上涨主要是由于下游增塑剂企业需求较好，同时部分老旧丁辛醇装置检修较多，行业供需偏紧带动丁辛醇价格上涨。但远期来看，未来丁辛醇行业新增产能较多，行业供给压力较大。 《显示材料、添加剂板块盈利能力持续回升，看好优质标的长期成长性—行业深度报告》-2024.11.6 本周行业新闻：万华化学TPU三期-2扩建项目顺利中交等 【TPU】万华化学TPU三期-2扩建项目顺利中交。【尼龙6】神马普利20万吨尼龙6项目投料试车成功。【生物基5-羟甲基糠醛】首条万吨级HMF产线启动。 推荐及受益标的 推荐标的：【化工龙头白马】万华化学、华鲁恒升、恒力石化、荣盛石化、赛轮轮胎、扬农化工、新和成、龙佰集团等；【化纤行业】新凤鸣、桐昆股份、华峰化学等；【氟化工】金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技等；【农化&磷化工】兴发集团、云图控股、亚钾国际、和邦生物等；【硅】合盛硅业、硅宝科技；【纯碱&氯碱】远兴能源、三友化工等；【其他】黑猫股份、振华股份、苏博特、江苏索普等。 【新材料】OLED：瑞联新材、莱特光电、奥来德、万润股份、濮阳惠成；胶膜：洁美科技、东材科技、长阳科技；其他：彤程新材、阿科力、松井股份、利安隆等。 受益标的：【化工龙头白马】卫星化学等；【氟化工】东岳集团等；【农化&磷化工】云天化、川恒股份、川发龙蟒、湖北宜化、盐湖股份等；【硅】新安股份；【纯碱&氯碱】中盐化工、新疆天业等。【新材料】国瓷材料、圣泉集团、蓝晓科技等。 风险提示：油价大幅波动；下游需求疲软；宏观经济下行；其他风险详见倒数第二页标注1。 单击或点击此处输入文字。 目录 1、化工行情跟踪及事件点评：化工品价格涨跌互现..............................................................................................................51.1、化工行情跟踪：本周化工行业指数跑输沪深300指数0.27%................................................................................51.2、本周行业观点：棕榈油短期价格存涨价预期，丁辛醇本周价格上涨....................................................................61.2.1、棕榈油：行业供需偏紧，未来短期仍存涨价预期.........................................................................................61.2.2、丁辛醇：2024年Q4以来丁辛醇价格持续上涨，未来供给端压力较大.....................................................91.3、本周重点产品跟踪：本周粘胶短纤库存进一步下降.............................................................................................121.3.1、化纤：江浙织机开工率下降，粘胶短纤库存进一步下降...........................................................................121.3.2、纯碱：国内纯碱市场大稳小动，个别地区价格略有调整...........................................................................151.3.3、化肥：本周磷矿石价格高位坚挺，局部供应趋紧.......................................................................................161.4、本周行业新闻点评：万华化学TPU三期-2扩建项目顺利中交；神马普利20万吨尼龙6项目投料试车成功；首条万吨级HMF产线启动.................................................................................................................................................192、化工价格行情：57种产品价格周度上涨、100种下跌....................................................................................................192.1、化工品价格涨跌排行：叶酸、工业级碳酸锂等领涨.............................................................................................223、本周化工价差行情：32种价差周度上涨、34种下跌......................................................................................................243.1、本周价差涨跌排行：“丙烯腈-1.2×丙烯-0.48×合成氨”价差有所扩大，“PTA-0.655×PX”价差跌幅明显.243.2、重点价格与价差跟踪：聚合MDI、纯MDI价差扩大...........................................................................................253.2.1、石化产业链：纯MDI、聚合MDI价差扩大................................................................................................253.2.2、化纤产业链：本周涤纶长丝价差扩大..........................................................................................................273.2.3、煤化工、有机硅产业链：本周有机硅DMC价差扩大...............................................................................283.2.4、磷化工及农化产业链：氯化钾价格小幅上涨..............................................................................................293.2.5、维生素及氨基酸产业链：维生素A价格上涨、维生素E价格上涨.........................................................304、化工股票行情：化工板块18.9%个股周度上涨.................................................................................................................314.1、覆盖个股跟踪：全面看好化工龙头万华化学、华鲁恒升等..................................................................................314.2、股票涨跌排行：博菲电气、嘉澳环保等领涨.........................................................................................................375、风险提示................................................................................................................................................................................38 图表目录 图1：本周上证综指收于3331点，较上周五下跌3.52%........................................................................................................5图2：本周CCPI报4350点，较上周五下跌0.68%.................................................................................................................5图3：棕榈果可以生产棕榈油、棕榈仁油.................................................................................................................................6图4：棕榈油下游主要用于食品消费品、医药、日化等............