钢矿周报

基本面分析

• 铁矿石市场：供应端澳巴矿发运回升，总体略偏宽松；需求端钢厂高炉开工变化不大，铁水产量维持235万吨，补库增加但后续面临季节性走弱，港口库存高位。
• 成材市场：螺纹产量低于同期，热卷产量回升，供应压力增加；需求端螺纹维持弱势，热卷需求小幅高于同期；库存总体低位，压力不大。

盘面技术分析

• 螺纹热卷基差分化：螺纹10合约基差188，热卷10合约基差-10。
• 钢材利润：钢厂螺纹与热卷高炉利润维持亏损，螺纹现货利润约-164元/吨，螺纹电炉利润继续亏损。

综述及观点总结

• 政策及消息面：利多基本兑现，市场投机需求减少，黑色盘面价格快速回调，价格趋于理性。
• 供需格局：供应端螺纹产量低于同期，热卷产量回升；需求端螺纹弱势，热卷稍好；库存总体低位。
• 市场走势：结合供需弱势局面，以震荡偏弱走势为主。
• 关键数据：
  • 高炉开工率：82.08%
  • 电炉开工率：71.43%
  • 螺纹产量：233.94万吨
  • 热卷产量：308.51万吨
  • 螺纹库存：149.36万吨（钢厂）+296.13万吨（社会）
  • 热卷库存：79.54万吨（钢厂）+242.75万吨（社会）
  • 螺纹表观消费：230.84万吨
  • 热卷表观消费：317.5万吨
  • 9月钢材出口：高位继续增加
  • 1-10月房地产投资：-10.4%
  • 1-10月商品房销售面积：-13.8%
  • 10月制造业PMI：50.1