钢材&铁矿石日报：现实担忧未退，钢矿偏弱震荡

钢材&铁矿石日报

核心观点

• 螺纹钢：主力期价震荡下行，录得0.93%日跌幅，量减仓增。政策预期兑现，钢市运行逻辑重回现实端，螺纹供应收缩但需求季节性走弱，供需双弱下基本面未好转，钢价承压偏弱震荡，重点关注需求变化。
• 热轧卷板：主力期价偏弱震荡，录得0.99%日跌幅，量减仓增。政策利好兑现，钢市运行逻辑转向现实端，热卷供应回升且后续有增量空间，需求韧性尚可，供增需稳下基本面将变，矛盾激化则价格承压，重点关注钢厂生产情况。
• 铁矿石：主力期价偏弱震荡，录得1.37%日跌幅，量仓扩大。矿石需求韧性尚存但高位回落，供应稳中有升，基本面预期走弱，高库存压力下矿价易承压，人民币贬值提供相对利好，多空博弈下延续宽幅震荡，重点关注成材表现。

关键数据

• 住建部：全国已交付285万套保交房，74个省市交付率超八成。
• 新能源汽车：年度产量首次突破1000万辆，预计年底超1200万辆。
• 中钢协：11月上旬重点钢企粗钢日产209.6万吨，钢材日产环比下降7.8%。

研究结论

• 螺纹钢：供需双弱，供应收缩但需求季节性走弱，钢价承压偏弱震荡，关注需求变化。
• 热轧卷板：供应回升且后续增量空间大，需求韧性尚可，供增需稳下基本面将变，矛盾激化则价格承压，关注钢厂生产情况。
• 铁矿石：需求韧性尚存但高位回落，供应稳中有升，基本面预期走弱，高库存压力下矿价易承压，人民币贬值提供相对利好，多空博弈下延续宽幅震荡，关注成材表现。