四川成渝机构调研纪要

调研日期: 2024-11-12 四川成渝高速公路股份有限公司成立于1997年,是中国西部唯一一家同时在上海证券交易所与香港联交所挂牌上市的A+H大型交通基础建设类企业。蜀道集团持有公司35.86%股份,为第一大股东;招商公路持有公司24.88%股份,为第二大股东;剩余39.26%的流通股份,由境内外机构投资者和个人投资者持有。公司主要业务为投资、建设、运营省内高速公路项目,以及沿线资源的综合开发。近年来,公司依托收费路桥基础,积极开拓金融投资、能源销售、城市运营、交通科技等新兴业务板块,成功探索出一条以“壮大核心主业”为基础、以“做强相关多元”为支撑,与主业高度相关的多元化发展道路。目前,公司正在投资建设成乐扩容建设项目及天邛高速公路项目,并积极获取新建项目,争取扩大优质路产规模。公司拥有高效、专业的资本运作团队,依托境内外融资平台优势,形成较为完整的金融生态圈,业务范围涵盖产业基金、并购基金、融资租赁、商业保理、银行等细分业态。此外,公司还积极布局能源投资产业,与中石油、中石化等能源巨头合作,成立了中路能源公司、成雅油料公司,加油站网点布局实现从所辖道路向沿线路域扩展。 1.四川成渝公司的遂广、遂西高速公路已经运营这么多年。现在还是亏损。难道还没有经历完培育期吗?是否属于投资失败?答:感谢您的关注。公司对外投资在相关法律法规以及公司相关规章制度框架内进行,在重大决策前进行详尽的项目可行性研究,包括投资回报率、内部收益率、回收期及风险评估等,以确保投资决策的合理性并切实保护公司和投资者的利益。高速公路业务的营运表现受到宏观经济发展情况、竞争性协同性路网变化、行业政策、各种交通运输工具竞争等诸多因素的影响,遂广、遂西高速公路于2016年10月9日起收费营运,前几年均处于培育期,2017年至2019年通行费收入增幅明显,2018年同比增长25.45%,2019年同比增长30.04%;2020年开始受整体环境影响较大;2023年随着经济复苏,四川成渝加强管理、降本增效,遂广遂西公司2023年度营业收入实现约6.85亿元,同比增长95%,整体经营回升向好。2024上半年,受整体宏观经济及竞争性协同性路网变化等综合影响,遂广、遂西高速上半年营运表现较上年同期出现一定下滑,公司将持续推进降本增效工作,强化高速公路经营管理等创收举措。2.二绕西的经营效益达预期收益吗?大股东的业绩补偿承诺到期后,业绩会否太难看? 答:感谢您的关注。受宏观经济发展情况、竞争性协同性路网变化及道路施工等因素影响,二绕西高速的经营效益在2024年上半年实 现了净利润689.71万元,较上年同期出现一定下滑,公司将持续开展降本增效工作,强化高速公路管理等创收举措。另外,蜀道高速、蜀道集团对二绕高速2023-2029年度净利润金额进行了业绩承诺,若实际实现值未达到评估预测值,则以现金方式对本公司进行业绩补偿。同时,公司将持续开展提质增效工作,通过高效的经营管理、合理的成本压降以及持续的业务优化,确保二绕公司能够有序经营,并促进其业绩稳定持续发展。 3.公司三季度业绩增长的原因?成渝高速27年收费到期后,每股盈利会下降多少钱啊?四季度会像去年一样,集中结算维护费用吗?答:感谢您的关注。成渝公司三季度业绩实现增长,主要归因于以下两个方面:一方面,尽管面临外部经济环境及路网变化等挑战,公司立足主业、综合发力,主营业务收入(剔除建造服务收入)后同比上升,主业表现稳健。另一方面,公司持续致力于降本增效工作并且成效显著,三季度营业成本同比下降,其中财务费用减少近8%。综上,得益于上述因素共同作用,成渝公司实现三季度归母净利润上涨25.1%。四季度,公司将继续依据养护工作的实际实施情况来支付相关费用,并且会同步推进成本压降,详细情况请持续关注公司披露的定期报告。公司每股盈利受宏观经济、行业发展趋势以及公司经营状况的综合影响,四川成渝将持续推进提质增效,并探索现有路产改扩建、优质路产 并购等方式扩大规模、强化主业,以稳步提升盈利能力,争取有效缓解成渝高速收费到期后的影响。 4.港股价格这么低,公司有没有再回购计划 ,管理员有没有增持计划 答:感谢您的关注。基于对公司发展潜力的信心,公司控股股东过往多次增持公司股份。目前,公司尚未作出股份回购计划,如若公司拟实施股份回购,公司将按规定及时进行信息披露,请持续关注公司相关公告。 5.各位领导下午好,前三季度成都GDP数据增长符合预期,我想问一下我们二绕项目今年日均的通行费能达到多少万,同比增长率是多少,另外有没有预测未来25、26年的增长情况?有没有一些具体的措施能够增加我们路产的收入?谢谢!答:感谢您的关注。受宏观经济发展情况、竞争性协同性路网变化及道路施工等因素影响,2024年上半年,二绕西通行费收入约40,766万元,同比下降4.97%。对此,公司将持续推进强化高速公路管理、着力成本压降、提升服务区品质等举措创收增效。另外,蜀道高速、蜀道集团对二绕西高速2023—2029年度净利润金额进行了业绩承诺,若实际实现值未达到评估预测值,会以现金方式对本公司进行业绩补偿。 6.请问公司新能源业务营收、利润贡献情况?新能源未来规划? 答:感谢您的关注。我公司新能源业务在前三季度已实现了超亿元的营业收入,同比约增加370%,初步实现盈亏平衡,这标志着公司在新能源领域的发展取得一定成效。未来,公司拟通过设施运营与股权投资两种方式,持续打造“充电、电池银行+换电、氢能源”产业集群,继续着力培育发展公司绿色能源产业。 7.请问公司收购湖北荆宜高速目前的进展如何? 答:感谢您的关注。公司收购业务正在有序推进中,我们将按规定第一时间公告相关进展,请持续关注公司相关公告。 8.公司目前股东人数是多少? 答:感谢您的关注。截至2024年9月30日,成渝公司普通股东总数为38,997户,其中A股股东38,751户,H股股东246户。详情请参阅2024年10月31日披露于上海交易所网站的本公司2024年第三季度报告。 9.公司目前资产负债率较高,后续会有什么降负债的方式? 答:为了增强公司资本实力并降低资产负债率,公司目前正在积极探索多元化的融资策略。