碳酸锂日报：锂价连续反弹 仓单突破五万 关注消费端持续性

碳酸锂市场分析总结

盘面表现

• 碳酸锂主力合约2501开于82000元/吨，收于86500元/吨，涨6.40%。
• 成交量664882手，持仓量322905手，增加37057手。
• 期货升水电碳8300元/吨，总持仓518502手，增加51657手。
• 仓单50196手，增加1270手。
• 盘面高开后震荡，午盘后快速拉升，需求表现超预期支撑多头，空头关注供应过剩。

现货市场

• 电池级碳酸锂报价7.64-8万元/吨，涨0.15万元/吨。
• 工业级碳酸锂报价7.385-7.485万元/吨，涨0.15万元/吨。
• 现货跟涨有限，盘面升水幅度加大。

库存情况

• 现货库存11.07万吨，冶炼厂库存3.58万吨，下游库存3.10万吨，其他库存4.40万吨。
• 锂盐厂库存压力不大，下游刚需采购或小幅备库支撑价格。

供应端

• 海外矿企减产引发担忧，云母提锂开工率低，盐湖提锂受冬季影响减弱。
• 锂盐厂库存充足，对高位锂矿成交意愿低，原料端挺价难持续。

成本端

• 锂矿价格下调，锂盐厂亏损收窄，一体化企业具成本优势，平滑利润。

需求端

• 10月汽车消费走高，电池装车量创新高。
• 11月下游需求分化，磷酸铁锂排产增加，三元正极下滑，结构性旺季延续至12月。
• 短期悲观预期修复，但后续消费持续性存不确定性。

观点

• 短期盘面持仓创新高，风险加大，关注盘面升水对现货流动性影响。
• 中长期看，碳酸锂过剩格局未变，建议投机者观望，企业关注反弹套保机会。

策略

• 中性，区间操作为主。

风险点

1. 供应端不可抗力，供应不及预期。
2. 消费端超预期持续。
3. 下游排产预期下滑。
4. 宏观情绪及持仓变动影响。