黄金周报：特朗普赢得大选并大概率横扫“两院”，金价大幅调整

2024-11-11 瞿瑞,白雪东方金诚飞鹤萘酚

价格走势：上周黄金价格大幅调整，沪金主力期货价格下跌2.26%至615.48元/克，COMEX黄金主力期货价格下跌1.97%至2691.70美元/盎司；黄金T+D现货价格下跌2.31%至612.87元/克，伦敦金现货价格下跌1.89%至2684.04美元/盎司。特朗普赢得美国大选并大概率横扫“两院”，市场避险情绪消退，预期其政策推升通胀导致降息预期回落，美元和美债利率上涨，黄金承压回落。但美联储如期降息25bp，政策表态未显鹰派，市场情绪企稳，黄金价格回升至2700美元/盎司左右。
基差与价差：国际黄金基差下跌4.15美元/盎司至4.95元/盎司，上海黄金基差下跌5.86元/克至-4.01元/克。黄金内外盘价差明显下跌至-8.37元/克，主因外盘金价回升幅度小于内盘。金油比、金银比、金铜比均有所变化，分别受油价、白银、铜价波动影响。
持仓分析：现货黄金ETF持仓继续下滑，SPRD黄金ETF基金持仓量下降11.78吨至876.85吨。国内黄金T+D累计成交量小幅回升2.82%至165700千克。期货方面，黄金CFTC资管机构多头净持仓量继续下跌，COMEX黄金期货库存上涨，上期所黄金仓单持平于12219千克。

重要经济数据：美国10月ISM服务业PMI指数达56.0，创两年多新高，就业指数上升至53.0，显示经济韧性；共和党赢得参议院控制权，未来财政政策或影响货币政策。
美联储政策跟踪：美联储如期降息25bp至4.5%至4.75%区间，删除“在抗通胀问题上获得信心”表述，暗示12月暂停降息可能性，鲍威尔称将继续降息但若通胀降温经济强可放缓。
美元指数走势：美元指数波动上涨0.60%至104.95，受美国大选落地及特朗普当选带来的财政扩张预期提振。
美国TIPS收益率走势：市场对通胀预期上升导致10年期TIPS收益率上行，但美联储降息及政策表态稳定市场情绪，收益率转而大幅下行至1.95%。
国际重要事件跟踪：美国大选结果及共和党“横扫”国会，地缘局势动荡，黄金抗通胀及避险性质仍对金价形成支撑。