总体观点：A股主要指数节前普遍大涨，上证指数涨超8%，创业板及深成指涨幅超过10%，富时中国A50指数上涨7.18%，中小盘相对更强。截至10月4日，MSCI中国A50指数单周上涨8.04%，SGX A50股指期货主力合约周涨幅达14.34%。行业板块上，房地产以及金融消费大幅上涨，板块内多数涨停个股。海外层面上，A股休市期间资金涌向港股及海外中概股，纳斯达克中国金龙指数上涨11.35%。
关键数据：
- 美国数据：9月非农就业人口增25.4万人，远超预期；交易员放弃对美联储11月降息50个基点的押注，押注改为11月和12月各降25个基点；美联储下调2024年GDP增长预期至2.0%；9月ISM制造业PMI为47.2，ISM非制造业PMI录得54.9；9月失业率为22.5万人；日本8月失业率2.5%，9月制造业PMI为49.7；欧元区9月制造业PMI终值45，德国、法国、意大利制造业PMI均低于预期。
- 中国数据：存量房贷新政正式落地；9月官方制造业PMI为49.8，首次回升；财新中国制造业PMI录得49.3，服务业PMI降至50.3；国新办将介绍一揽子增量政策情况。
市场资金面：
- 北向资金：9月30日单日买卖额3,569.32亿，9月27日单周买卖额8,129.65亿。
- 两融余额：14401.43亿，占A股流通市值1.89%；9月30日单日交易额2,852.82亿，占A股成交额10.92%，9月27日单周交易额4878.69亿，占A股成交额9.19%。
- 资金流向：多数行业主力资金呈净流入，非银金融、食品饮料等板块资金大幅净流入。
- 重要股东减持：9月23日至今累计净减持41.79亿元；限售解禁市值为181.82亿元。
研究结论：
- 美联储11月大幅降息预期落空对海外市场情绪有冷却效果，同时也对后续国内货币政策进一步宽松产生一定掣肘，中概股出现回调。
- 国庆期间多地出台楼市扶持政策并推出住房补贴，房地产销售预计回升。
- 国庆期间旅游经济持续火热，股市上涨带来的财富效应下，四季度居民消费预计回升，并推动企业投资，带动经济基本面好转，进一步刺激股市上涨，形成正向回馈效果。
- 策略上建议逢低布局，短线投资者注意趋势步入震荡时止盈。
期货价差：
- SGX与MSCI A50主力基差大幅走强，短期市场情绪或维持乐观，预计后续延续震荡偏强。
- 两者跨品种价差扩张至13323.2，短线参考低位做多SGX-MSCI价差。
