总体观点：A股主要指数上周宽幅震荡，上证指数跌0.84%，创业板指跌5.14%，深成指跌1.55%，富时中国A50指数下跌1.42%。市场风格表现上，中盘支撑较强，大小盘风格分化不大。MSCI中国A50指数单周跌2.29%，SGX A50股指期货主力合约周跌1.61%。行业板块上，房地产、钢铁等周期板块相对强势。
海外消息面显示，美国最新就业数据走弱，11月降息25BP概率大幅上升，年内累计100bp幅度符合市场主流预期。美国大选结果即将落地，近期哈里斯和特朗普选情胶着，全球资金偏好难以有效回升。随着11月美国大选结果落地，全球资金风险偏好有望回升。
国内消息面方面，国家统计局数据显示，10月份制造业PMI为50.1%，环比升0.3个百分点，连续两个月上升，且在连续5个月运行在50%以下后回到景气区间；非制造业PMI为50.2%，环比升0.2个百分点，连续5个月稳定在50%左右。央行官网发布首个买断式逆回购交易公告，10月开展6个月期买断式逆回购操作5000亿元，实现了工具创设后的高效落地。十四届全国人大常委会第十二次会议11月4日至8日在北京举行，前期财政部提及的一次性新增债务额度和“不仅于此”的增量政策工具，或将在本次会议上揭晓答案。三季度业绩报告显示，全A营业收入及归母净利润同比增长分别为0.87%、-0.54%，全A非金融营业收入及归母净利润同比增长分别为-1.65%、-7.20%，全A非金融两油营业收入及归母净利润同比增长分别为-1.53%、-7.44%。
市场资金面方面，截至11月1日，北向资金单周合计买卖12461.31亿，两融余额17010.56亿，占A股流通市值2.24%。两融交易额达10018.94亿，占A股成交额9.59%。重要股东二级市场累计净减持78.41亿元，限售解禁市值为346.05亿元。上周，行业主力资金集体呈净流出，电子、电力设备、计算机板块资金大幅净流出。
期货价差方面，随着美国大选结果临近，资金风险偏好或逐步回升。A50目前估值有所提升，仍然处于合理区间，国内政策态度的支撑性依然较强，关注人大常委会议对政策信号的释放，以低多思路为主。SGX与MSCIA50主力基差有所回升，两者跨品种价差至11390附近震荡，短线参考低位做多SGX-MSCI价差。
