【每日市场研报】经济数据 or 地缘风险，谁在左右市场

市 场 综 述 德国、法国、英国、意大利等欧洲主要市场因复活节假期周一休市。隔夜美债收益率攀升，股指承压，道指跌超600点，跌幅为0.6%，标普500指数跌0.2%，纳指涨0.11%。美元指数涨0.43%报104.96，非美货币普遍下跌，离岸人民币对美元跌19个基点报7.2594。国际油价全线上涨，美油5月合约涨0.99%，报83.99美元/桶；布油6月合约涨0.84%，报87.73美元/桶。国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.52%报2272.5美元/盎司，COMEX白银期货涨1.22%报25.22美元/盎司。ICE 5月原糖期货合约收涨0.9%，结算价报22.72美分/磅。ICE 5月期棉期货合约收涨1.5%，结算价报92.76美分/磅。 消 息 回 顾 【据新加坡《联合早报》转引伊朗和叙利亚官方媒体报道，以色列4月1日对伊朗驻叙利亚大使馆发动空袭，造成7人死亡。】 【美国3月ISM制造业PMI为50.3，高于预期的48.5，止住了连续16个月萎缩的势头，重回扩张区间。】 【美国3月SPGI制造业PMI终值为51.9，预期52.5，初值52.5，2月终值52.2。】 【鲍威尔重申，在确信通胀率迈向2%的目标之前，不宜降息。】 【据CME“美联储观察”，美联储5月维持利率不变的概率为96.5%，累计降息25个基点的概率为3.5%。美联储到6月维持利率不变的概率为41.6%，累计降息25个基点的概率为56.4%，累计降息50个基点的概率为2.0%。】 【美国2023年美国汽车工人联合会（UAW）会员人数下降3.3%至37万人，为2009年以来最低水平。】 【日本第一季度短观大型制造业景气判断指数11，预期10，前值12，大型制造业前景指数10，预期11，前值8，大型非制造业景气判断指数34，预期33，前值30。日本第一季度短观小型制造业景气判断指数-1，预期-2，前值1。】 【英国3月BRC商店价格指数同比增1.3%，预期增2.2%，前值增2.5%。】 【现货黄金突破2250美元/盎司，国内金饰报价近700元/克。】 【澳洲联储认为降低通胀的政策路径是不确定的；劳动力市场压力有所缓解，但仍然紧张；家庭储蓄正在减少，但减少速度很慢。】 【韩国3月进口同比降12.3%，预期降8.1%，前值降13.1%；出口同比增3.1%，预期增5.2%，前值增4.8%。贸易帐初值顺差42.8亿美元，预期顺差57.5亿美元，前值顺差42.9亿美元。】 今 日 关 注 观 点 汇 总 美 元 指 数 截 至 周 二 ， 美 元 指 数 涨0.43%报104.96， 非 美 货 币 普 遍 下 跌 ， 欧 元 兑 美 元 跌0.44%报1.0743， 英镑 兑 美 元 跌0.59%报1.2551，澳 元 兑 美 元 跌0.39%报0.6489，美 元 兑 日 元 涨0.2%报151.65。昨 日 公 布 的美 国3月 份 制 造 业 活 动 意 外 扩 张 ，为 自2022年9月 以 来 首 次 ，因 生 产 大 幅 反 弹 ，需 求 走 强 ，同 时 投 入 成 本攀 升 。 数 据 显 示 ， 美 国3月ISM制 造 业PMI上 升2.5至50.3。 该 指 数 止 住 了 连 续16个 月 萎 缩 的 势 头 ， 超 出市 场 预 期 。 美 国 的 采 购 和 供 应 管 理 高 管 最 近 表 达 了 乐 观 情 绪 。 制 造 业 数 据 走 强 或 体 现 美 国 经 济 韧 性 尚 存 ，整 体 或 不 利 后 继 商 品 价 格 下 降 ， 通 胀 下 行 或 将 受 阻 。 往 后 看 ， 短 期 内 美 元 指 数 在 美 国 与 非 美 国 家 利 差 扩大 的 影 响 下 或 持 续 得 到 提 振 。 S&P500 截 至4月2日 ， 标 普500指 数 收 跌0.20%至5243.77点；迷 你 标 普500主 力 合 约 收 跌0.20%至5293.75点 。 美 股 周 一 收 盘 涨 跌 不 一 ， 道 指 跌 逾240点 。 美 国 国 债 收 益 率 跃 升 令 股 指 承 压 。 美 国2月 核 心PCE价 格指 数 显 示 通 胀 疲 软 ， 强 化 了 美 联 储 今 年 降 息 的 市 场 预 期 ， 但 美 联 储 主 席 鲍 威 尔 称 其 基 本 符 合 预 期 ， 并 重申 不 急 于 降 息 。 本 周 市 场 关 注3月 非 农 就 业 数 据 。 策 略 上 ， 逢 低 试 多 。 详 细 支 撑 阻 力 位 请 见 图 表3。 截 至4月1日 ，富 时 中 国A50指 数 收 涨1.31%至12295.59点；新 交 所 富 时A50期 指 主 力 合 约 收 涨1.51%至12306点 。基 本 面 上 看 ，3月PMI数 据 超 过 预 期 ，引 发 市 场 对 一 季 度GDP增 速 的 乐 观 预 期 。虽 然 高 频 数据 下 固 投 端 仍 修 复 缓 慢 ， 政 府 新 增 专 项 债 低 于 同 期 ， 市 场 对 经 济 增 长 担 忧 或 有 所 缓 解 。 考 虑 到 前2个 月份 经 济 超 预 期 表 现 ，一 季 度 整 体 经 济 增 速 有 望 维 持 在5%以 上 ，整 体 经 济 仍 处 于 修 复 阶 段 。指 数 中 长 期 上行 仍 有 空 间 。 策 略 上 ， 短 线 逢 低 做 多 为 主 。 详 细 支 撑 阻 力 位 请 见 图 表4。 铜 国 际 方 面 ， 美 国3月ISM制 造 业PMI录 得50.3， 为2022年9月 以 来 首 次 出 现 扩 张 ， 互 换 市 场 减 少 对美 联 储 降 息 的 押 注 ，6月 降 息 的 概 率 已 不 到50%， 美 元 偏 强 。 国 内 方 面 ，3月 财 新 中 国 制 造 业PMI为51.1，环 比 上 升0.2个 百 分 点 ，已 连 续 五 个 月 位 于 扩 张 区 间 ，创2023年3月 来 新 高 ，显 示 制 造 业 生 产 经 营 活 动 加速 向 好 。基 本 面 上 ，供 给 端 减 产 预 期 在 矿 端 供 应 偏 紧 、TC费 用 持 续 走 低 的 影 响 下 提 升 ，需 求 在 宏 观 整 体偏 暖 ， 流 动 性 相 对 宽 松 ， 以 旧 换 新 政 策 引 导 下 ， 预 期 亦 整 体 向 好 ， 但 不 可 忽 视 的 是 仍 需 关 注 下 游 加 工 厂对 高 价 铜 的 心 理 接 受 程 度 。 综 合 来 看 ， 铜 价 将 受 到 成 本 及 预 期 的 支 撑 。 操 作 上 ， 震 荡 偏 强 走 势 为 主 ， 下有 基 本 面 托 底 ， 上 方 美 元 持 续 释 压 。 黄 金 消 息 面 ： 昨 日 公 布 的 美 国3月 份 制 造 业 活 动 意 外 扩 张 ， 为 自2022年9月 以 来 首 次 ， 因 生 产 大 幅 反 弹 ，需 求 走 强 ，同 时 投 入 成 本 攀 升 。数 据 显 示 ，美 国3月ISM制 造 业PMI上 升2.5至50.3。该 指 数 止 住 了 连 续16个 月 萎 缩 的 势 头 ， 超 出 市 场 预 期 。 美 国 的 采 购 和 供 应 管 理 高 管 最 近 表 达 了 乐 观 情 绪 。 制 造 业 数 据 走 强 或体 现 美 国 经 济 韧 性 尚 存 ， 整 体 或 不 利 后 继 商 品 价 格 下 降 ， 通 胀 下 行 或 将 受 阻 。 外 盘 持 仓 方 面 ： 截 至4月1日 ，SPDR Gold Trust黄 金ETF持 仓 量 为826.98吨 ， 较 上 一 交 易 日 减 少3.17吨 。 往 后 看 ， 短 期 内 美 元 指 数 及 美 债 收 益 率 在 美 国 与 非 美 国 家 利 差 扩 大 的 影 响 下 或 持 续 得 到 提 振 ， 贵金 属 价 格 或 相 对 承 压 。 操 作 上 建 议 ， 日 内 轻 仓 做 空 ， 请 投 资 者 注 意 风 险 控 制 。 原 油 继 第 一 季 度 强 劲 上 涨 后 ， 周 一 油 价 进 一 步 上 涨 ， 中 国 制 造 业 数 据 强 劲 ， 提 振 原 油 需 求 前 景 。 今 年 三 个 月 ， 原 油 期 货 近 期 合 约 飙 升14%，6月 布 伦 特 原 油 升 至 每 桶87美 元 ，WTI原 油 也 升 至83美元 以 上 ， 因 为 欧 佩 克 联 盟 继 续 减 产 ， 乌 克 兰 持 续 攻 击 俄 罗 斯 能 源 基 础 设 施 ， 加 上 美 国 钻 机 运 营 数 量 减 少 ，预 示 着 原 油 供 应 前 景 趋 紧 。 中 国 公 布 的 数 据 显 示 工 业 活 动 在3月 份 出 现 反 弹 ， 结 束 了 连 续 五 个 月 的 下 滑 ， 令 交 易 者 期 待 这 个 最大 原 油 进 口 国 的 消 费 前 景 向 好 。 瑞 穗 能 源 期 货 总 监 鲍 勃?亚 戈 尔 表 示 ， 中 国 原 油 需 求 可 以 说 是 地 缘 政 治因 素 之 外 ， 唯 一 能 够 将 油 价 推 向 新 高 的 因 素 。 夏 季 汽 油 需 求 强 劲 ， 中 国 原 油 需 求 反 弹 ， 可 能 是 提 振 油 价达 到 每 桶100美 元 的 组 合 拳 。 科 泰 克 证 券 公 司 大 宗 商 品 研 究 主 管 拉 文 德 拉 拉 奥 表 示 ， 在 工 业 活 动 和 工 厂 产 出 复 苏 的 推 动 下 ， 中 国经 济 前 景 向 好 ， 提 振 需 求 前 景 。 持 续 的 地 缘 政 治 紧 张 局 势 也 起 到 了 支 撑 作 用 。 乌 克 兰 持 续 对 俄 罗 斯 能 源 基 础 设 施 实 施 袭 击 ， 中 东 紧张 局 势 加 剧 也 支 撑 了 油 价 。 市 场 人 士 预 计 欧 佩 克 联 盟 将 继 续 削 减 供 应 ， 同 样 对 油 价 构 成 支 持 。欧 佩 克 联 盟 定 于 周 三 举 行 在 线 会 议 ， 预 计 将 会 延 续 当 前 的 产 量 政 策 。 纽 约 商 品 期 货 交 易 所 （NYMEX） 的 西 德 克 萨 斯 中 质 原 油 （WTI）5月 合 约 较 上 一 交 易 日 上 涨0.54美 元 或0.65%， 报 收83.71美 元/桶 ， 短 期 呈 现 强 势 震 荡 走 势 。 支 撑 位 ：82.1； 压 力 位 ：85。 ICE原 糖 洲 际 期 货 交 易 所 （ICE） 原 糖 期 货 周 一 收 高 ， 盘 中 触 及2月 底 以 来 高 位 ， 市 场 焦 点 集 中 在 巴 西 更 多 糖厂 是 否 开 榨 。交 投 最 活 跃 的5月ICE原 糖 期 货 合 约 收 盘 收 涨0.2美 分 或0.9%，结 算 价 每 磅22.72美 分 。操 作上 ， 建 议5月ICE原 糖 短 期 暂 且 观 望 。 图8：ICE原糖期货主力合约日走势图及支撑位、阻力位 ICE棉 花 洲 际 交 易 所(ICE)棉 花 期 货 周 一 收 涨 ， 受 助 于 美 农 报 告 显 示 美 棉 种 植 意 向 低 于 市 场 预 期 。 交 投 最 活跃 的ICE 5月 期 棉 收 涨1.38美 分 或1.50%， 结 算 价 报92.76分/磅 。 操 作 上 ， 建 议5月ICE期 棉 短 期 暂 且观 望 为 宜 。 免责声明 24小时客服电话：00852 - 25342000/86 - 1360305988524小时传真电话：00852 - 25632368客 服 邮 箱 ：cs@ruida- int