【每日市场研报】黄金新高，铜价逼近1万美元关口

市 场 综 述 美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.02%报38883.67点，标普500指数涨0.14%报5209.91点，纳指涨0.32%报16306.64点，录得连续第三日上涨。美元指数跌0.03%报104.11，非美货币多数上涨，离岸人民币对美元涨41个基点报7.2381。国际油价全线下跌，美油5月合约跌1.26%，报85.34美元/桶。布油6月合约跌0.94%，报89.53美元/桶。国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.89%报2372美元/盎司，再创历史新高；COMEX白银期货涨1.7%报28.28美元/盎司。LME期铜涨0.16%报9427美元/吨。ICE 5月原糖期货合约收跌0.5%，结算价报21.49美分/磅。ICE 5月期棉期货合约收 跌0.62%，结算价报86.11美分/磅。 消 息 回 顾 【美联储博斯蒂克：可能需要进一步推迟降息；如果通胀回落的速度恢复，可能会提前进行降息。美联储的经济增长预测有可能上调；重申其预计2024年通胀回落步伐缓慢；CPI数据若符合预期，将是受欢迎的进展。】 【欧洲央行调查显示，欧元区银行去年第四季度降低抵押贷款审批标准，但在借贷成本高企和经济停滞不前的情况下，信贷需求持续下降。欧洲央行为抑制通胀已将利率推升至历史新高，这使得欧元区国家银行信贷增长陷入停滞。】 【日本央行行长植田和男预计，日本央行债券持有量将在短期内保持稳定，将来会减少债券购买，但现在无法确定具体时间和幅度。植田和男表示，暂无计划在近期出售所持ETF，利率调整速度取决于经济情况。】 【由于强劲的劳资谈判结果，日本央行考虑提高通胀预测，上修2024财年CPI预期。】 【韩国总统尹锡悦表示，韩国计划到2027年在人工智能和人工智能芯片领域投资9.4万亿韩元。】 【美国3月NFIB小型企业信心指数为88.5，创2012年2月以来新低，预期89.9，前值89.4。美国上周红皮书商业零售销售同比上升5.4%，前值5.2%。】 【法国2月贸易帐逆差52.44亿欧元，创2021年1月来最小逆差，前值73.88亿欧元。】 【美国和欧盟召开了贸易与技术委员会会议（TTC），并发表联合声明，双方将在传统半导体（主要是成熟制程芯片）领域加强合作，并将采取“下一步措施”。】 【全球铜价持续走高，国际铜价报价9390美元/吨，已经逼近1万美元关口。】 今 日 关 注 观 点 汇 总 美 元 指 数 截 至 周 三 ， 美 元 指 数 跌0.03%报104.11， 非 美 货 币 多 数 上 涨 ， 欧 元 兑 美 元 跌0.02%报1.0857， 英镑 兑 美 元 涨0.17%报1.2676， 澳 元 兑 美 元 涨0.36%报0.6628， 美 元 兑 日 元 跌0.04%报151.79。 昨 日 美 联储 博 斯 蒂 克 表 示 可 能 需 要 进 一 步 推 迟 降 息 ， 如 果 通 胀 回 落 的 速 度 恢 复 ， 则 可 能 会 提 前 进 行 降 息 。 他 认 为美 联 储 的 经 济 增 长 预 测 有 可 能 上 调 ， 并 重 申 其 预 计2024年 通 胀 回 落 步 伐 缓 慢 ， 整 体 发 言 基 调 相 对 偏 鹰 。非 美 国 家 方 面 ， 欧 洲 央 行 数 据 则 显 示 欧 元 区 整 体 信 贷 水 平 在 高 利 率 环 境 下 持 续 降 低 ， 未 来 降 息 前 经 济 增 速 或 将 持 续 受 到 抑 制 。 往 后 看 ， 短 期 内 能 源 价 格 上 涨 叠 加 就 业 数 据 走 强 ， 市 场 或 有 所 提 升3月 通 胀 预 期 ，利 率 预 期 走 高 或 持 续 给 予 美 元 指 数 一 定 支 撑 。 S&P500 截 至4月10日 ， 标 普500指 数 收 涨0.14%至5209.91点；迷 你 标 普500主 力 合 约 收 涨0.16%至5265.5点 。 美 股 周 二 收 盘 涨 跌 不 一 。 市 场 等 待 周 三 将 公 布 的3月CPI通 胀 数 据 与 美 联 储3月 货 币 政 策 会 议 纪 要 。摩 根 大 通 等 大 型 银 行 将 在 本 周 公 布 财 报 ， 由 此 拉 开 美 股 一 季 报 的 帷 幕 。 策 略 上 ， 逢 低 试 多 。 详 细 支 撑 阻力 位 请 见 图3。 富 时 中 国A50 截 至4月9日 ，富 时 中 国A50指 数 收 跌0.38%至12090.67点；新 交 所 富 时A50期 指 主 力 合 约 收 跌0.40%至12092点 。 当 前 市 场 处 于 国 内 经 济 预 期 和 全 球 流 动 性 预 期 的 修 正 期 ， 市 场 正 从 增 量 资 金 推 动 转 变 为 存量 资 金 博 弈 。 美 债 收 益 率 上 行 ， 美 元 指 数 波 动 放 大 ， 美 联 储 降 息 预 期 降 温 ， 时 点 上 分 歧 较 大 ， 考 虑 到 当前 通 胀 水 平 与 经 济 韧 性 ， 预 计 三 季 度 后 降 息 概 率 更 高 。 整 体 来 看 ， 反 弹 行 情 的 延 续 取 决 于 宏 微 观 基 本 面数 据 验 证 情 况 。 策 略 上 ， 短 线 观 望 为 主 。 详 细 支 撑 阻 力 位 请 见 图 表4。 铜 国 际 方 面 ， 亚 特 兰 大 联 储 主 席 博 斯 蒂 克 重 申 了 他 对 今 年 降 息 一 次 的 预 期 ， 但 他 补 充 说 ， 如 果 经 济形 势 发 生 变 化 ， 他 对 推 迟 降 息 或 进 一 步 降 息 持 开 放 态 度 。 国 内 方 面 ， 近 期 中 国 经 济 运 行 释 放 积 极 信 号 。从 消 费 看 ， 市 场 活 跃 度 有 所 上 升 ； 从 账 面 看 ， 部 分 上 市 公 司 一 季 度 盈 利 改 善 。 随 着 设 备 更 新 改 造 和 消 费品 以 旧 换 新 等 政 策 加 快 落 地 显 效 ， 经 济 回 升 向 好 基 础 有 望 进 一 步 巩 固 。 基 本 面 上 ， 铜 精 矿 国 内 报 价 小 幅上 涨 状 态 ， 原 材 料 供 应 趋 紧 暂 无 明 显 改 善 迹 象 ， 需 求 方 面 整 体 预 期 向 好 ， 下 游 铜 材 加 工 产 能 利 用 率 已 逐步 回 归 常 态 。 在 供 给 偏 紧 ， 需 求 向 好 的 背 景 下 ， 铜 价 仍 有 保 持 偏 强 运 行 的 可 能 。 操 作 建 议 ， 轻 仓 震 荡 偏多 交 易 ， 注 意 控 制 节 奏 及 交 易 风 险 。 黄 金 消 息 面 ： 昨 日 美 联 储 博 斯 蒂 克 表 示 可 能 需 要 进 一 步 推 迟 降 息 ， 如 果 通 胀 回 落 的 速 度 恢 复 ， 则 可 能会 提 前 进 行 降 息 。 他 认 为 美 联 储 的 经 济 增 长 预 测 有 可 能 上 调 ， 并 重 申 其 预 计2024年 通 胀 回 落 步 伐 缓 慢 ，整 体 发 言 基 调 相 对 偏 鹰 。 外 盘 持 仓 方 面 ： 截 至4月9日 ，SPDR Gold Trust黄 金ETF持 仓 量 为828.71吨 ， 较 上 一 交 易 日 增 加0.86吨 。 往 后 看 ， 短 期 内 能 源 价 格 上 涨 叠 加 就 业 数 据 走 强 ， 市 场 或 有 所 提 升3月 通 胀 预 期 ， 利 率 预 期 走 高 或持 续 给 予 美 元 指 数 以 及 美 债 收 益 率 一 定 支 撑 。 在 美 元 维 持 强 劲 且 利 率 水 平 尚 高 的 情 况 下 ， 贵 金 属 短 期 内在 避 险 情 绪 退 潮 的 情 况 下 或 有 所 回 调 。 操 作 上 建 议 ， 日 内 观 望 为 主 ， 请 投 资 者 注 意 风 险 控 制 。 原 油 周 一 ， 国 际 原 油 期 货 出 现 七 个 交 易 日 以 来 的 首 次 下 跌 ， 因 为 以 色 列 与 哈 马 斯 在 开 罗 举 行 的 新 一 轮停 火 讨 论 ， 引 发 人 们 对 达 成 停 火 协 议 的 希 望 。 周 二 ， 美 国 中 央 情 报 局 局 长 伯 恩 斯 也 出 席 了 在 开 罗 举 行 的停 火 谈 判 ， 但 迄 今 未 能 取 得 突 破 。 哈 马 斯 表 示 ， 以 色 列 的 停 火 提 议 没 有 满 足 他 们 提 出 的 任 何 一 项 要 求 ，但 将 进 一 步 研 究 该 提 议 ， 并 向 调 解 人 做 出 回 应 。 城 市 指 数 公 司 的 分 析 师 菲 奥 娜 辛 科 塔 表 示 ， 如 果 （ 巴 以 ） 冲 突 不 结 束 ， 其 他 国 家 被 卷 入 战 争 的 风险 就 会 增 加 ， 特 别 是 欧 佩 克 第 三 大 产 油 国 伊 朗 。 伊 朗 革 命 卫 队 海 军 司 令 表 示 ， 如 果 有 必 要 ， 伊 朗 可 能 会 关 闭 霍 尔 木 兹 海 峡 。 每 天 通 过 该 海 峡 的 原 油大 约 相 当 于 全 球 原 油 消 费 总 量 的 五 分 之 一 。 在 以 色 列 禁 止 土 耳 其 向 加 沙 空 投 援 助 物 资 后 ， 周 二 土 耳 其 宣 布 将 限 制 向 以 色 列 出 口 包 括 航 空 燃 料 在内 的 各 种 产 品 ， 直 至 加 沙 实 现 停 火 。 墨 西 哥 国 家 石 油 公 司Pemex表 示 ，5月 份 将 减 少33万 桶/日 的 原 油 出 口 ，以 便 向 国 内 炼 油 厂 供 应 更 多原 油 ， 其 中 墨 西 哥 向 美 国 、 欧 洲 以 及 亚 洲 供 应 的 原 油 数 量 将 会 分 别 减 少 三 分 之 一 ， 加 剧 了 市 场 紧 张 的 担忧 。 墨 西 哥 国 家 石 油 公 司 已 将4月 份 出 口 量 削 减 了43.6万 桶/日 。 BOK金 融 公 司 高 级 副 总 裁 丹 尼 斯 基 斯 勒 表 示 ， 由 于 供 应 紧 张 的 基 本 面 总 体 没 有 改 变 ， 这 将 会 限 制 油价 下 跌 。 他 列 举 了 欧 佩 克 联 盟 减 产 、 俄 罗 斯 减 少 燃 料 出 口 以 及 地 缘 政 治 不 稳 定 等 因 素 。 美 国 能 源 信 息 署(EIA)预 计2024年 美 国 原 油 产 量 将 增 加28万 桶/日 ， 达 到1321万 桶/日 ， 而 此 前 的 预测 为 增 加26万 桶/日 。EIA预 计2024年 布 伦 特 原 油 平 均 价 格 为 每 桶88.55美 元 ，高 于 此 前 预 测 的 每 桶87美元 。 周 二 ，维 托 尔 集 团（Vitol）在 英 国 金 融 时 报 大 宗 商 品 全 球 峰 会 上 表 示 ，今 年 油 价 可 能 在 每 桶80至100美 元 之 间 波 动 ， 该 公 司 预 计 需 求 增 长 水 平 与 去 年 类 似 。 贡 渥 集 团 全 球 研 究 主 管 也 表 示 需 求 预 期 有 所 增 长 ，这 与 托 克 集 团 周 一 的 言 论 相 呼 应 。 摩 根 士 丹 利 分 析 师 表 示 ， 最 近 几 周 油 价 上 涨 在 一 定 程 度 上 受 到 了 基 本 面 消 息 利 好 的 支 持 。 该 银 行 在报 告 中 上 调 了 今 年 的 油 价 预 测 。 纽 约 商 品 期 货 交 易 所（NYMEX）的 西 德 克 萨 斯 中 质 原 油（WTI）5月 合 约 较 上 一 交 易 日 下 跌1.20美元 或1.4%， 报85.2