【每日研报20240613】美联储降息预期生变，贵金属应声下跌

市场综述

美国三大股指收盘涨跌不一，道指微跌，标普500和纳指上涨。美元指数下跌，非美货币普遍上涨，人民币对美元小幅升值。国际油价上涨，贵金属期货普遍收涨，LME期铜和ICE 7月原糖期货合约上涨，ICE 7月期棉期货合约下跌。

消息回顾

• 美联储维持利率不变，但大幅下调年内降息预期至一次。
• 美国5月CPI同比增长3.3%，低于预期和前值，核心CPI同比增长3.4%，低于预期和前值。
• 美联储点阵图显示，多数官员认为今年将降息1次。
• 美联储预计2024年核心PCE通胀为2.8%，2025年核心PCE通胀为2.3%。
• 日本通过《智能手机特定软件竞争促进法》，限制巨型互联网企业。
• 欧洲央行副行长金多斯称通胀预测略微上调，对通胀将回落至2%的信心十足。
• 英国4月GDP环比持平，较3月份的增长有所放缓。

今日关注

• 美元指数：美国5月CPI数据低于预期，美联储维持利率不变但下调年内降息预期，短期内市场或受降息预期差影响持续上修年内利率预期，美元指数及美债收益率或得到相应支持。
• S&P500：美国5月CPI数据低于预期，尽管美联储大幅下调年内降息预期，但交易员仍押注美联储今年将降息两次，策略上逢低做多为主。
• 富时中国A50：5月份国内CPI环比小幅回落，PPI环比由降转涨，大盘股有所承压，关注第三季度降准降息预期的兑现，策略上短线观望为主。
• 铜：美国5月CPI数据低于预期，美元指数大幅回落，操作上建议COMEX铜主力合约轻仓逢低短多交易，注意交易节奏及风险控制。
• 黄金：美国5月CPI数据低于预期，美联储维持利率不变但下调年内降息预期，外盘持仓方面SPDRGold Trust黄金ETF持仓量持平，短期内金属价格或相对承压。
• 原油：国际油价上涨，美联储维持利率不变，点阵图显示预计年底前降息一次，操作上建议短线交易为主。
• ICE棉花：ICE棉花期货周三跌幅扩大，因美农报告显示棉花供应过剩而需求仍低迷，建议7月ICE期棉短期观望。
• ICE原糖：ICE原糖期货周三收高，因全球一些地区的天气问题推动，建议7月ICE期糖短期观望。