精炼镍基本面仍维持弱势 预计镍价短期震荡运行

行情复盘

11月8日，沪镍期货主力合约收涨2.87%至129580.0元，持仓量减少3340手至67340手。

重要资讯

1. 镍矿库存：上周中国港口镍矿库存减少7.14万湿吨至1497.04万湿吨，菲律宾镍矿占比最大。
2. 上期所库存：镍库存增加28吨至28864吨。
3. 社会库存：国内社会库存减少299吨至41526吨，全球镍显性库存增加6.20%至188346吨。
4. 新喀里多尼亚出口：9月出口镍矿27.82万湿吨（0.41万吨镍金属），其中对中国出口5.94万湿吨，为6月动乱后首次。
5. LME镍：3M收盘价涨至16210美元/吨，持仓减少1969手至221421手。

市场逻辑

现货市场方面，金川镍升贴水+1750元/吨，华友镍升贴水-50元/吨，中伟镍升贴水+200元/吨，俄镍升贴水-200元/吨，沪伦比7.79。美国大选结果提振市场情绪，但美政策不确定性仍存。产业链表现弱势，下游企业对镍价担忧，低位需求释放带动现货成交好转。精炼镍基本面仍偏弱，中长期受产业过剩压制，短期关注美国政策落地，预计震荡运行。

交易策略

谨慎追多。