2023保险金信托创新发展白皮书

致谢 在此，我们由衷地感谢为本项调研献出时间和资源贡献的各界人士，是他们的高效、慷慨的经验分享使得此报告的内容更加详实、可信，具有对行业健康发展更加深远的参考价值。 他们包括但不限于（按照笔划升序排列）： 保险/保险经纪公司 银行/券商/家族办公室 大家人寿保险股份有限公司中国太平洋保险（集团）股份有限公司友邦人寿保险有限公司中汇人寿保险股份有限公司中邮人寿保险股份有限公司中宏人寿保险有限公司中英人寿保险有限公司中信保诚人寿保险有限公司中韩人寿保险有限公司中意人寿保险有限公司方德保险代理有限公司北京人寿保险股份有限公司安联人寿保险有限公司阳光人寿保险股份有限公司国华人寿保险股份有限公司复星保德信人寿保险有限公司恒安标准人寿保险有限公司泰康人寿保险股份有限公司鸿通保险代理有限公司新华人寿保险股份有限公司 上海浦东发展银行股份有限公司中国民生银行股份有限公司中金环球家族办公室GFO打谷家族办公室世家联合家族办公室江苏银行股份有限公司和丰家族办公室京华世家家族办公室泓湖百世全球家族办公室瑞承家族办公室锦世新宸家族办公室嘉实财富家族办公室睿璞家族办公室德裕世家家族办公室 信托公司 行业专家 北京大成律师事务所中伦律师事务所北京市京都律师事务所北京市盈科律师事务所北京市道可特律师事务所北京润吉企业管理咨询有限公司北京德和衡律师事务所北京德恒律师事务所北京康达律师事务所君合律师事务所 同时，我们也感谢双方研究项目组成员的高效协同与通力合作，本项研究是国投泰康信托与惠裕全球家族智库紧密携手打磨的成果。 惠裕全球家族智库 FOTT 国投泰康信托 范晓曼张忞心曾淑玲何菁菁刘晓丽高级研究员高级研究员高级研究员高级研究员研究总监 研究项目组 设计 白文露惠裕视觉设计公社 序言 保险金信托亟待建立行业标准共识 在实践中履行的保险金信托服务，看起来更加符合监管以及市场诉求。上半年，在金融机构各方的努力下，保险金信托业务一直保持着如火如荼的发展态势。 鉴于行业发展的迫切需求，国投泰康信托联合惠裕全球家族智库共同出版《2023中国保险金信托创新发展白皮书》，就当下保险金信托发展过程中的业务模式创新、复杂化场景应用、行业标准与共识、数字化能力建设、挑战与潜能、政策与法理等进行问卷调研和行业深度走访，希望能构建起保险金信托高标准发展的行业基石，寻找到可持续性发展的市场扩容能量。 让保险金信托成为传承新主张 从整个问卷调研结论来看，这一点从客户感知中得到一致性意见，报告中显示虽然高净值群体与中等收入群体的需求演进趋势存在共同点，但他们对解决方案的深度、广度和灵活度要求存在显著差异，中等收入群体则较为关注性价比，倾向以较低成本迈进专业工具的门槛，先快速尝试搭建起框架，往往倾向先以标准化的服务和产品满足需求，这个时候，保险金信托极大地满足了这部分客户的诉求。 超半数机构将此升维成战略业务 调研数据显示，受访机构中有65.62%的受访机构已经将保险金信托业务提升到了重要战略地位。随着信托业务新三分类的实施，另有43.75%的受访机构逐步将保险金信托作为转型性业务，其余受访机构则将其作为支撑性业务或增值服务。 央 行曾提出，要践 行 政 治 性、人民性，提升专业性，走中国特色金融发展之路。监管新三分类的实施，从行业变革的角度，监管层是在引导金融机构特别是信托公司，深化信托本源服务，加大服务信托的场景化模式探索，认真履行受托人责任，做好受托财富管理，加快市场培育和开发，加强客户对 相关金融 产品的认 知度，建立多层次保险 金信托服务，丰富保险金信托服务功能，这也是在履行金融工作的人民性的目标贯彻。 场准入资质、受托财产要求、税收安排等均不明确，另外，金融机构的运营能力也匹配不了业务发展速度、信托公司与保险公司的业务对接和利益分配还不够清晰、新型保险产品是否可以作为信托财产等，都在一定程度上制约了保险金信托的快速发展。 国投泰康信托正处于蓬勃发展的态势，从内部体系架构、数字化服务能力、赫奕传家品牌建设都处于行业领先，惠裕全球家族智库作为此次调研白皮书的智库支持，非常希望能藉此报告的发布，引发全行业的讨论和标准体系搭建，促进从业人员的专业能力和商务能力提升，寻找到业务的可持续问题/信托公司的长期盈利，解决保险金信托的业务规范，加大信托文化和信托意识的宣传和普及，弥补相应法律规范供给不足，提升信托及保险公司的数字化水平等。 让保险金信托成为传承新主张，它既是一种信仰，也是切实可行的努力方向。 该正视的行业风险与保险金信托发展的先决条件 虽然蓬勃发展的保险金信托市场，让全行业看到了业务转型的希望，但我们应该正视，我国保险 金信托与海外其他国家和地区的保险金信托 发 展有一定 距离，它主要反映 在基 础性制度 建设不够完善，例如市 目录 引言 研究方法11 调研对象主要特征 报告关键发现 一、回顾：历史演进中的全球保险金信托发展17 1.1 一图溯源保险金信托发展背景1.2 一图概览保险金信托发展的十年1.3 一图探寻保险金信托全球差异化发展182226 二、蝶变：发展中的中国保险金信托市场32 2.1 信托业务“新三分类”落定，保险金信托身份得到官方认证2.2 市场需求:分层、多元、迸发3336 三、数据：全面解构保险金信托客户感知 3.1 宏观环境变化促使客户提升对保险金信托的专业认知3.2 传承需求迫切的中年人群对保险金信托的采纳度最高3.3 约85%受访者表示安全保障是客户最看重的保险金信托优势3.4 保险金信托为高净值构建更为坚实的财富保障和传承服务闭环，亦为中等收入群体打开传承之门3.5 认知提升之下，客户对中国保险金信托模式的顾虑尤在3839404143 四: 战略：在机构中地位明显提升，但定位存异46 4.1 保险金信托规模呈陡型增长趋势，30亿-100亿元规模体量占据市场中坚力量4.2 超65%的受访机构已经将保险金信托业务提升到战略地位4.3 各渠道高净值客户渗透情况存在差异，银保渠道拔得头筹4.4 综合实力、运营及服务是遴选合作方的底层逻辑，数字化及影响力是关键47484950 五、预知：中国特色的保险金信托在“能”与“不能”中前行 5.1 一图概览中国保险金信托产品模式升级53 六、法理：力争让保险金信托成为传承新主张58 6.1 法理机制维度：集保险与信托双重优势于一身6.2 社会价值维度：保险金信托服务场景进一步细分6.3 机构合作维度：打破行业壁垒，实现“联姻”595964 6.4 产品更迭维度：对接险种范围进一步扩大66 七、挑战：本土保险金信托面临四维度制约 67 7.1 法律层面的挑战：法律法规不完善，长远发展亟待制度建设7.2 服务层面的挑战：机构服务能力和运营水平亟待提升7.3 机制层面的挑战:信托报酬的滞后性削弱了信托公司业务发展动力7.4 市场层面的挑战:客户对保险金信托认知不足且缺乏信任69707172 八、潜能：夯实政策底抓住未来发展潜能73 8.1 保险金信托未来市场潜力及发展规模可观8.2 未来三年，保险金信托发展将得益于四维度变化8.3 政策力度将持续加大，机构应做好全面服务准备8.4 保险金信托场景持续丰富及合作模式创新最值得期待74747576 九、机会：创新发展与模式挑战并存77 9.1 建立多层次保险金信托服务9.2 多种策略并举方能巩固市场地位9.3 养老、教育、医疗和传承，未来最有潜力的细分服务场景9.4 保险金信托3.0模式（由信托公司直接为客户投保）或为趋势79818384 十、数字化：数字技术有望成为受托管理“加速器 85 10.1 保险金信托的“上量”和“提质”都离不开数字化赋能10.2 服务机构在保险金信托数字化方向上的尝试8687 十一、标准：亟待达成行业共识催生设立操作指引88 11.1 保险金信托业务长远发展亟待制度建设11.2 需要明确立法规则和指引，统一监管 和行业认知11.3 保险金信托参与机构无法在统一标准下作业11.4 信托公司的格式化合同已远不能满足日益增长的客户诉求89899090 结语93 关于惠裕全球家族智库94 国投泰康信托保险金信托业务创新实践 免责声明 引言 近 年来，随着国民 财富迅 速 积 累，催 生了巨 大的财富管 理需求 。保 险金 信 托 融 合了保 险 和信 托“未雨绸缪、风险隔离、财富传承”等多重优势，已 经 成为财富家 庭 进 行财富规划与配置或试水家族信托服务的优选 工具，呈现出供 需旺 盛的良 好发展态势。 逐步完善的金融服务。 业务“从0到1”的发展历程，充分体现了金融人民性的本质要求，也是对“以客户为中心”的有力诠释，更是信托转型创新、修“匠人”心志，彰显守正、忠实与专业文化特质的具体表现。保险金信托让保险的财富保障功能更加保险，从而为客户构建坚实的财富保障和传承服务闭环。 从海外到国内，信托和保险的结合能够找到恰当的法律和制度基础，这种自下而上的服务创新最终也因此得到了各界的认可。 2023年3月，《关于规范信托公司信托业务分类的通知》下发并于6月1日起正式实施。“保险金信托”成为资产服务信托-财富管理服务信托项下的一项独立分类业务，体现出了清晰的监管战略导向。这是2014年国内机构启动保险金信托业务以来，保险金信托第一次在官方正式文件中亮相。可以预见，保险金信托业务将乘风驭势，在市场需求的激发和服务供给的创新中，“从1到N”加速发展。 保险 金信托在全球已有百余年的发展 历史。国内的从 业 人士将它从 海外引进 过 来，结合中国的法律 制度进行创新、改良，并最终在中国的土壤里生根发芽。2014年突破首单后，保险 金信托已成为当前信托公司重要转型创新业务，呈现参与主体不断扩展、业务模式不断演进、信托规模快 速增长、服 务水平 持 续 提 升的良好发展态势。 具有“基石资产”属性的保险，与信托架构的灵活性相得益彰，使得保险金信托在财富保障、运用和传承的基础上具备更多的服务想象空间。尤其是在养老、教育、医疗、慈善、特殊关怀等财富应用场景层面，具备更加丰富的功能性延展。 可以说，保险金信托这项金融服务，对服务供给方而言，是信托与保险、银 行、家办等合作发 展 财富管理 业务的成 功模式，对加强各参与机 构跨业合作、补充保单服务、完善服务保 障 等方面有重 要的 促 进 作用；于金融 消费者而言，保 险 金信 托 是 典型的由市场需求 推动，自下 而上 发展 起 来，并在实践中创新 迭 代从而 新时期，信托协同多方创新创造，提供高质量的受托服务，帮助财富家庭圆梦，并实现对财富的跨生命周期管理，增强其获得感、安全感。这不仅关系到行业发展，更关系到财富家庭的幸福生活。 正因如此，我们要充分关注当前展业过程中面临的发展问题：服务机构认知水平不一，创新服务能力不足，使客户多样化的需求未被充分满足，未能充分打开市场空间；从业人员相关专业知识缺失，导致财富顾问对客户需求的解读不深入、服务能力不强；优化产品设计、升级迭代服务标准、建立高效合作对接机制，是各参与方面临的难点、痛点，也是机构协同合作下一步亟待 突破的着力点。此外，服务机构的全流程数字化建设能力有限，制约了运营服务的效率；保险金信托产品的跨生命周期属性增加，也让未来执行与管理过程中的风险问题愈发显著。 趋势与探索：中国保险金信托市场的环境、需求与战略发生了哪些变化？ 挑战与成因：难点和痛点在哪？应该怎么办？ 在 财 富 管 理 行业 加 速 转 型 的 背景下，市 场 的 高 度 关注、新的发展机遇以及前期沉淀的各类问题，都敦促行业将保险金信托的创新发展作为一个重要议题，重新梳理其内涵与逻辑，集思广益，并通过研究探索更多满足不同客户需求的优质解决方案，以及机构间的合作模式。 展望与畅想：下一步中国保险金信托该往哪里走？ 行业标准：能陪伴客户及合作方走得长远的优质保险金信托服务商应该是什么样的？ 本研究并非科普型报告，而是以实践为导向，