全国碳市场履约临近，碳价站稳百元

报告要点 2023、2024年度发电行业配额预分配、调整、核定、清缴等工作发生变化，2024年底和2025年底发电行业须分别完成2023和2024两个年度的履约。根据生态环境部印发的《2023、2024年度全国碳排放权交易发电行业配额总量和分配方案》，因使用购入电力产生的CO2间接排放不再纳入全国碳市场管控范围，配额核算公式发生了变化，将基于供电量调整为基于发电量核定配额，并取消机组冷却方式修正系数和供热量修正系数。此外，引入碳配额结转政策，规定2019—2024年度碳配额可结转为2025年度配额，未结转配额不再用于2025年度及后续年度履约，碳配额最大可结转量为10000tCO2基础可结转量加上净卖出配额量乘以结转倍率，以推动解决企业惜售碳配额、配额缺口企业履约压力较大等问题。 分析师蔡紫豪登记编码：S0950523070002：15200937837：caizihao@wkzq.com.cn 本月全国碳市场活跃度上升，全月收盘价均维持100元/吨以上。2024年10月，全国碳市场碳排放配额（CEA）月度总成交量1324.58万吨，环比增长69.05%，月度总成交额12.96亿元，环比增长70.99%。其中，挂牌协议交易成交量410.08万吨，成交额4.20亿元，环比分别增长66.81%、73.64%；大宗协议交易成交量914.49万吨，成交额8.75亿元，环比分别增长70.07%、69.75%。2024年10月，CEA平均成交均价97.80元/吨，环比增长1.15%，月度最高价104.60元/吨，全月收盘价均维持100元/吨以上。截至10月31日，CEA累计成交量4.94亿吨，累计成交额297.17亿元。 资料来源：Wind，聚源 《可再生能源替代行动指导意见出台，中国将坚定推动能源转型》(2024/11/6) 《《关于做好2023、2024年度发电行业全国碳排放权交易配额分配及清缴相关工作的通知》点评：明确发电行业碳配额结转政策，履约周期变成“一年一履约”》(2024/10/25)《光伏协会呼吁组件良性中标，底价竞争囚徒困境或打破》(2024/10/24)《碳市场月报（202409）：钢铁、水泥、电解铝三大行业纳入全国碳市场，市场活跃度有望进一步提升》(2024/10/15)《 宏 观 政 策 利 好 下 ， 新 能 源 板 块 反 弹 》(2024/10/11)《锂电材料行业2024H1财报分析：产业链价格或将进入下跌尾声》(2024/9/26)《固态电池产业路在何方》(2024/9/24)《火电股息有望抬升，绿电仍需政策护航——电力行业24H1总结》(2024/9/20)《电网景气度持续，把握特高压及智能化潜在变化——电网行业24H1总结》(2024/9/20)《国内关注格局优化，海外关注先发优势——储能行业24H1总结》(2024/9/20) 国家高度重视碳排放统计核算工作，提升各层级、各领域、各行业提升碳排放统计核算能力水平。继今年7月国务院印发的《加快构建碳排放双控制度体系工作方案》之后，本月发改委、生态环境部等八部委联合印发《完善碳排放统计核算体系工作方案》，围绕碳排放双控制度构建，将开展地方碳考核、行业碳管控、企业碳管理、项目碳评价、产品碳足迹等工作，重点推动完善区域、行业、企业、项目、产品等层级碳排放核算制度和标准，到2025年全面建立国家及省级地区碳排放年报、快报制度，显著提升碳排放相关计量、检测、监测、分析能力水平，为“十五五”时期在全国范围实施碳排放双控提供数据支撑。 风险提示： 1、发电行业碳市场政策变化对相关企业带来的影响；2、碳排放统计核算工作实施进度对企业带来的影响。 内容目录 第一部分政策动态...........................................................................................................................31.1国际政策动态................................................................................................................................................31.2国内政策动态................................................................................................................................................41.2.1国家层面政策.....................................................................................................................................41.2.2地方层面政策.....................................................................................................................................41.2.3港澳台政策.........................................................................................................................................6第二部分行情动态...........................................................................................................................72.1欧盟碳市场行情............................................................................................................................................72.2国内碳市场行情............................................................................................................................................82.2.1全国碳市场行情..................................................................................................................................82.2.2地方碳市场行情..................................................................................................................................92.2.3碳信用市场.......................................................................................................................................142.3其他............................................................................................................................................................152.3.1绿色电力证书...................................................................................................................................15第三部分新闻动态.........................................................................................................................16第四部分风险提示.........................................................................................................................17 图表目录 图表1：欧盟EUA期货10月成交量和结算价（万tCO2e, €/tCO2e）.................................................................................................7图表2：欧盟EUA期货10月持仓量（万tCO2e）...............................................................................................................................7图表3：欧盟排放配额（EUA, 2021-2030）现货10月成交量和结算价（万tCO2e, €/tCO2e）...........................................................8图表4：全国碳市场碳排放配额（CEA）10月成交量和收盘价（万吨，元/吨）...................................................................................8图表5：地方碳市场10月成交量和成交均价（吨，元/吨）..................................................................................................................9图表6：2024年各地方碳市场配额履约清缴截止日期...........................................................................................................................9图表7：上海碳排放权配额（SHEA）10月成交量和成交均价（吨，元/吨）.....................................................................................10图表8：天津碳排放权配额（TJEA）10月成交量和成交均价（吨，元/吨）......................................................................................10图表9：深圳碳排放权配额（SZEA）10月成交量和成交均价（吨，元/吨）.......................