关于莫尼塔研究 莫尼塔研究是财新集团旗下的独立研究公司。 自 2005 年成立伊始，莫尼塔研究一直为全球大型投资机构及各类企业提供资本市场投资策略，信息数据以及产业相关的研究服务。 我们的客户包括国内外大型资产管理公司，保险公司，私募基金及各类企业。 2015 年莫尼塔研究加入财新集团，成为中国最具影响力的财经媒体集团+顶级智库的一员。 www.caixininsight.com 财新集团旗下公司 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分。 全国碳市场首个履约期收官，累计成交1.79亿吨 ESG专题双周报｜2022年1月3日 研究部 报告摘要 黄天天 tthuang@cebm.com.cn 张健 jzhang@cebm.com.cn 做长期正确且有价值的事 关于ESG30： 中国 ESG30 人论坛由财新智库联合合作伙伴共同发起成立，是国内首家成立并深具影响力的 ESG 智库平台和行业会商网络，旨在从政策建言、学术研究、行业实践和国际交流四个方面，推动中国 ESG 发展，助力中国经济高质量增长。 碳中和发展动态：央企碳达峰碳中和目标确定，支持绿色低碳产业发展。12月30日，国务院国资委印发《关于推进中央企业高质量发展做好碳达峰碳中和工作的指导意见》，要求“十四五”时期，中央企业万元产值综合能耗下降15%，万元产值二氧化碳排放下降18%，可再生能源发电装机比重达到50%以上，战略性新兴产业营收比重不低于30%，到2030年万元产值综合能耗大幅下降，万元产值二氧化碳排放比2005年下降65%以上。同时，《指导意见》明确提出构建清洁低碳能源体系，大力推动能源循环体系发展，积极完善碳排放管理机制。我们认为在电力供应偏紧、电价逐步上涨背景下，能源梯级利用、余热余压余能利用等节能产业蕴含巨大发展机会。同时，随着未来CCER重启、碳市场扩容，碳交易、林业碳汇将迎来新的发展机遇。 公司治理动态：《公司法（修订草案）》强化控股股东和董监高责任。2021年12月20日，《公司法（修订草案）》提请十三届全国人大常委会第三十二次会议初次审议。（1）完善董事、监事、高管忠实、勤勉义务的具体内容，加强对关联交易的规范，扩大关联人的范围，增加了关联交易报告义务和回避表决规则；（2）强化公司董事、监事、高管维护公司资本充实的责任，包括股东欠缴出资、抽逃出资、违反《公司法》规定为他人取得本公司股份提供财务资助时，上述人员的赔偿责任；（3）增加了规定，董事、高管执行职务，因故意或者重大过失，给他人造成损害的，应当与公司承担连带责任；（4）公司的控股股东、实际控制人利用其对公司的影响，指使董事、高管从事损害公司利益或者股东利益的行为，给公司或者股东造成损失的，与该董事、高管承担连带责任。 全国碳市场交易动态：全国碳市场首个履约期结束，累计成交量约1.79亿吨。自7月16日启动至12月31日，全国碳排放权交易市场共运行114个交易日，碳排放配额（CEA）累计成交量1.79亿吨，其中12月成交量1.33亿吨，12月交易活跃度显著提升。12月31日收盘价54.22元/吨，较首日开盘价上涨12.96%。随着碳排放权履约完成，短期内碳排放交易量将显著降低。从长期来看，伴随水泥、钢铁、有色等高耗能排放主体逐步纳入碳排放权交易市场，交易量有望保持高速增长态势。 莫尼塔研究 CEBM Group ESG 专题双周报 财新集团旗下公司 2 2022 年 1 月 3 日 目录 一、ESG 行业动态 ............................................................................... 3 二、ESG30 观点 ................................................................................ 5 图表目录 图表1：全国碳排放权（CEA）价格走势 ...............................................................................................................4 图表2：全国碳排放权（CEA成交量）情况 ...........................................................................................................4 图表3：中国碳交易市场启动推动全球碳排放交易体系覆盖温室气体达到全球总量的14%...................................5 图表4：全球不同碳排放交易体系覆盖排放量比例及行业范围 ...............................................................................6 图表5：全A股ESG评级分布呈现较大差别 .........................................................................................................7 图表6：全A股ESG中环境方面提升更为迅速 .....................................................................................................7 莫尼塔研究 CEBM Group ESG 专题双周报 财新集团旗下公司 3 2022 年 1 月 3 日 一、ESG行业动态 1. 碳中和发展动态：央企碳达峰碳中和目标确定，支持绿色低碳产业发展。12月30日，国务院国资委印发《关于推进中央企业高质量发展做好碳达峰碳中和工作的指导意见》，要求（1）“十四五”时期，中央企业万元产值综合能耗下降15%，万元产值二氧化碳排放下降18%，可再生能源发电装机比重达到50%以上，战略性新兴产业营收比重不低于30%，到2030年万元产值综合能耗大幅下降，万元产值二氧化碳排放比2005年下降65%以上；（2）加快发展新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保以及航空航天、海洋装备等战略性新兴产业的发展，坚决遏制高耗能项目盲目发展，积极推进化石能源清洁高效利用；（3）促进废物综合利用、能源梯级利用、余热余压余能利用、水资源循环使用，重点拓宽大宗工业固体废物、建筑垃圾等的综合利用渠道和利用规模，开展示范工程建设.（4）建立完善碳排放管理机制，推进央企建立健全碳排放统计、监测、核查、报告、披露等体系，鼓励央企加快完善碳交易管理机制，积极培育新品种与新业务，开发碳汇项目与国家核证自愿减排（CCER）项目。 点评：《指导意见》提出央企实现碳达峰、碳中和的具体目标，明确构建清洁低碳能源体系，大力推动能源循环体系发展，积极完善碳排放管理机制。（1）能源梯级利用、余热余压余能利用等节能利用蕴含发展机会，节能成本和电力成本高度关联。今年受煤炭价格上涨等多项因素影响，电力供应呈现紧张状态，国家发改委将燃煤发电市场交易价格浮动范围由上浮不超过 10%扩大为上下浮动不超过20%，且高耗能企业市场交易电价不受上浮20%限制，我们认为在电价逐步上涨的背景下，企业开展节能的效益将能进一步提升。（2）碳交易、碳汇产业迎来快速发展机遇。北京绿色交易所自12月17日恢复收取 CCER 交易相关所有费用，预计 22 年有望开放 CCER 交易，届时碳交易市场将实现进一步扩容，碳交易、林业碳汇将迎来进一步发展机遇。 2. 碳中和发展动态：广东省生态环境厅发布《广东省2021年度碳排放配额分配方案》。（1）纳入碳排放管理和交易的企业：将本区域内（除深圳）的水泥、钢铁、石化、造纸和民航等行业年排放2万吨二氧化碳（或年综合能源消费量1万吨标准煤）及以上的企业纳入碳排放管理和交易，自2022年起，我省碳排放管理和交易企业纳入标准调整为年排放量万吨（或年综合能源消费量5000吨标准煤）及以上，并增加陶瓷、纺织、数据中心等新行业覆盖范围。（2）配额总量：确定2021年度纳入企业的配额总量为2.65亿吨，其中控排企业配额2.52亿吨，储备配额0.13亿吨，储备配额包括新建项目企业有偿配额和市场调节配额。（3）配额发放：2021年度配额实行部分免费发放和部分有偿发放，其中，钢铁、石化、水泥、造纸控排企业免费配额比例为96%，航空控排企业免费配额比例为100%，新建项目企业有偿配额比例为6%。 3. 公司治理发展动态：《公司法（修订草案）》强化控股股东和董监高责任。2021年12月20日，《公司法（修订草案）》提请十三届全国人大常委会第三十二次会议初次审议：（1）完善董事、监事、高管忠实、勤勉义务的具体内容，加强对关联交易的规范，扩大关联人的范围，增加了关联交易报告义务和回避表决规则；（2）强化公司董事、监事、高管维护公司资本充实的责任，包括股东欠缴出资、抽逃出资、违反《公司法》规定为他人取得本公司股份提供财务资助时，上述人员的赔偿责任；（3）增加了规定，董事、高管执行职务，因故意或者重大过失，给他人造成损害的，应当与公司承担连带责任；（4）公司的控股股东、实际控制人利用其对公司的影响，指使董事、高管从事损害公司利益或者股东利益的行为，给公司或者股东造成损失的，与该董事、高管承担连带责任。 莫尼塔研究 CEBM Group ESG 专题双周报 财新集团旗下公司 4 2022 年 1 月 3 日 4. 全国碳交易市场动态：全国碳市场首个履约期结束，累计成交量约1.79亿吨。自 7 月 16 日启动至 12 月 31 日，全国碳排放权交易市场共运行 114 个交易日，碳排放配额（CEA）累计成交量 1.79 亿吨，其中 12 月成交量 1.33 亿吨，12 月交易活跃度显著提升。12 月 31 日收盘价 54.22 元/吨，较首日开盘价上涨 12.96%。随着碳排放权履约完成，短期内碳排放交易量将显著降低。从长期来看，伴随水泥、钢铁、有色等高耗能排放主体逐步纳入碳排放权交易市场，交易量有望保持高速增长态势。 图表 1：全国碳排放权（CEA）价格走势 来源：上海环境能源交易所，莫尼塔研究 图表 2：全国碳排放权（CEA 成交量）情况 来源：上海环境能源交易所，莫尼塔研究 49.1849.4949.3949.5748.13 48.1351.6956.6457.0654.2242.0044.0046.0048.0050.0052.0054.0056.0058.0012月20日12月21日12月22日12月23日12月24日12月27日12月28日12月29日12月30日12月31日最新价（元/吨）33451183142041327060366233523590598 3590598489284458840111074324342384702000000400000060000008000000100000001200000012月20日 12月21日