医药生物行业双周报2024年第22期总第120期：2024年前三季度业绩总结，关注化学制药板块

行业周报

行业评级：关注化学制药板块

报告期：2024.10.21-2024.11.1

投资评级看好评级变动维持评级

行业回顾

• 医药生物行业指数涨幅为0.12%，在申万31个一级行业中位居第23，跑赢沪深300指数（-0.90%）。
• 子行业表现：线下药店（+12.47%）、体外诊断（+2.96%）涨幅居前；疫苗（-4.31%）、医疗耗材（-1.42%）跌幅居前。
• 估值方面，医药生物行业PE（TTM整体法，剔除负值）为27.02x，估值上行，低于均值。
  • 申万三级行业PE（TTM整体法，剔除负值）前三的行业分别为诊断服务（93.02x）、医院（41.25x）、医疗耗材（34.09x）。
  • 医药流通（16.01x）估值最低。

重要行业资讯

• 国家政策
  • NMPA/国家中医药局发布公告，支持珍稀濒危中药材替代品研制，涵盖聚焦重点品种、鼓励研发创新、加强产学研合作等方面。
  • NMPA发布《生物制品分段生产试点工作方案》，遴选符合要求的企业开展生物制品分段生产试点工作。
  • 国务院办公厅发布《关于加快完善生育支持政策体系推动建设生育友好型社会的若干措施》，从生育服务支持、育幼服务体系建设、教育、住房、就业等支持措施、营造生育友好社会氛围四个方面提出措施。
  • 国家卫健委发布2024年1-4月全国医疗服务情况，诊疗人次同比增长15.9%，出院人次同比增长11.2%。
• 注册上市
  • BMS全球首创心肌肌球蛋白抑制剂“迈凡妥®（玛伐凯泰胶囊）”获NMPA批准上市。
  • 礼来非共价BTK抑制剂“匹妥布替尼”获NMPA批准上市，为国内首款。
  • 诺华first-in-class产品“Scemblix（Asciminib/阿思尼布）”获美国FDA加速批准一线治疗Ph+慢性粒细胞白血病。
• 其他
  • 第三批中成药集采涉及20个分组、95个品种、7个治疗领域、13个疾病类别，部分组别竞争激烈。
  • MonteRosa/诺华就靶向VAV1的分子胶降解剂“MRT-6160”达成全球独家开发和商业化许可协议，预付款1.5亿美元。
  • 2024年国家医保药品目录调整现场谈判工作顺利结束，共涉及127家企业、162种药品。

公司动态

• 重点覆盖公司投资要点、评级及盈利预测。
• 医药生物行业上市公司重点公告（药品注册、医疗器械注册、其他）。
• 医药生物行业上市公司股票增、减持情况：22家公司股东净减持7.15亿元。
• 医药生物行业上市公司2024年三季报业绩总结：
  • 453家公司披露业绩，41家归母净利润增速≥100%，62家增速≥30%但＜100%。
  • 化学制药、医疗器械和中药表现亮眼，归母净利润正增长公司分别为85/48/24家。
  • 化学制剂、医疗耗材板块表现突出，归母净利润增速≥30%公司分别为36家、15家。

投资建议

• 建议关注当前业绩表现较好的子版块及相关公司，如化学制药、医疗器械和中药板块。

风险提示

• 政策不及预期，研发进展不及预期，市场风险加剧。