北交所信息更新：设立子公司切入自动巡检等领域，Q1-3归母净利润+53.22%

铁大科技公布2024Q1-3业绩，实现营收1.58亿元（+0.96%），归母净利润2,437.77万元（+53.22%），经营活动现金流量净额同比增长755.21%。维持盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为0.46/0.50/0.53亿元，对应EPS 0.34/0.37/0.39元，当前股价PE为37.0/34.1/32.4倍。维持“增持”评级，主要因公司受益交运设备大更新，切入无人配送、自动巡检等领域。

设立子公司上海沪通智行，布局无人配送与自动巡检业务。2024年6月22日，公司拟投资5000万元设立全资子公司沪通智行，发展自动驾驶、具身智能等，通过投资及客制化落地，赋能物流配送与轨道交通运维智能化。沪通智行拟对推行科技进行股权投资，间接投资其关联公司推移苏州和北京推行。推行科技专注研发非机动车道路自动驾驶系统，产品包括人行道递送机器人、载人代步机器人等。

交运设备大更新带动轨交设备需求提升。国务院2024年3月印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，交通运输行业为重点行业。国家铁路局目标2027年淘汰老旧内燃机车，2030年铁路电气化率达78%以上，电力机车占比达70%以上。铁大科技背靠同济大学研发实力，推动知识成果产业化。

风险提示：客户集中风险、宏观政策变动风险、研发失败风险。