螺纹钢与热轧卷板
- 观点与策略：关注政策落地情况，宽幅震荡。
- 走势回顾：本周螺纹主力2501合约冲高回落，收于3393元/吨，周环比上涨17元/吨；热卷主力2501合约冲高回落，收于3559元/吨，周环比上涨19元/吨。
- 供应：钢厂高炉产能利用率环比回落，分品种产量整体下降，建材产量高位回落，临近淡季，产量回升空间有限。
- 需求：全国主流贸易商建筑钢材成交量为58.33万吨，环比下降1.77万吨，终端成交弱势反复，需求低位平稳。
- 库存：五大材库存继续下降，建材持续小幅累库，热卷库存快速下降。
- 总结：螺卷供需相对平稳，宏观及情绪层面扰动较大，宽幅震荡思路对待。
硅铁与锰硅
- 观点与策略：预期现实博弈，偏弱震荡；锰硅：锰矿价格坚挺，偏强震荡。
- 走势回顾：硅铁2412合约收于6,490元/吨，周环比下降70元/吨；锰硅2501合约收于6,342元/吨，周环比上涨44元/吨。
- 供应：硅铁产量稳定，锰硅产量环比增加。
- 需求：下游铁水实际产量有所降低，高炉开工率及铁水产量均环比下降。
- 库存：硅铁和锰硅库存均呈现累库态势。
- 利润：硅铁锰硅盘面利润及现货利润环比走弱。
- 原料价格：硅铁成本支撑坚挺，锰硅原料端市场价格小幅回升，南方地区电价提涨，锰矿库存高企，价格坚挺。
- 总结：双硅供需双增，锰硅成本支撑力度增强，锰硅库存偏高，增产明显，现实压力仍存，双硅价格或呈现震荡走势，旺季需求尾声的变动以及下月宏观情绪预期对双硅价格的影响。
焦煤焦炭
- 观点与策略：期现回归，宽幅震荡。
- 供需情况：煤焦供需宽松，基本面定价为主。
- 供应：国内煤矿有保全年生产任务的目标，进口煤补充，蒙煤四季度长协落地后通关积极性改善。
- 需求：下游接单情况未随宏观预期转好快速反应，贸易商出货行为和意愿增强。
- 库存：煤焦库存水平处于高位。
- 观点：煤焦目前较难出现新的矛盾爆发点，但需要警惕供应端的事故扰动以及预期政策的助推作用。
- 操作建议：区间操作。
动力煤
- 观点与策略：供需平衡，区间震荡。
- 供需情况：动力煤价格近期面临供增需减拖累，价格难有起色，但回调深度或较为有限。
- 供应：10月“三西”地区煤矿产能利用率下降，月末产地部分煤矿完成生产任务暂停产销，局部区域煤炭供应小幅收紧。
- 需求：供暖期热电厂采购好转，化工、焦化等终端刚需稳定，煤厂、贸易商观望采购谨慎。
- 库存：煤矿库存整体仍处于低位水平。
- 观点：随着国内进入“迎峰度冬”旺季，火电需求将得到明显提升，非电环节的发力也将对煤炭日耗提供边际支撑。
- 操作建议：观望为主。
