摘要
基本面数据显示，247家钢厂高炉开工率82.44%，环比上升0.30%，同比上升2.32%；高炉炼铁产能利用率88.4%，环比下降0.08%，同比下降1.83%；钢厂盈利率61.04%，环比下降3.90%，同比上升44.16%；日均铁水产量235.47万吨，环比下降0.22万吨，同比下降5.93万吨。螺纹钢产量上周由增转降，表观需求第二周回落，钢厂库存154.7万吨，环比下降1.29万吨，社会库存282.57万吨，环比上升3.83万吨。钢材五大品种周度产量867.28万吨，环比下降13.3万吨，库存合计1425.59万吨，环比下降25.08万吨，表观需求892.36万吨，环比下降2.48万吨。
重要市场信息显示，中国制造业PMI为50.1%，连续两个月环比上升；钢铁行业PMI为54.6%，连续两个月环比上升，时隔19个月后重回扩张区间。供应端方面，钢厂开工率和产能利用率保持较高水平，但盈利率有所下降。需求端方面，固定资产投资完成额累计同比3.4%，实际累计同比2.73%；房地产开发投资完成额累计同比-10.1%，实际累计同比7.12%。库存端方面，钢材五大品种社会库存环比上升。
后市展望认为，虽然螺纹钢基本面边际走弱，但宏观支撑犹在，钢价中期建议震荡偏多对待。交易策略方面，短线注意回落风险，中线建议逢低轻仓试多。
核心观点
- 基本面边际走弱：钢厂开工率和产能利用率保持较高水平，但盈利率有所下降，产量和需求均出现回落。
- 宏观支撑犹在：制造业PMI和钢铁行业PMI连续两个月环比上升，显示经济短期较快回升。
- 后市展望：钢价中期建议震荡偏多对待，短线注意回落风险，中线建议逢低轻仓试多。
关键数据
- 高炉开工率：82.44%（环比上升0.30%，同比上升2.32%）
- 高炉炼铁产能利用率：88.4%（环比下降0.08%，同比下降1.83%）
- 钢厂盈利率：61.04%（环比下降3.90%，同比上升44.16%）
- 日均铁水产量：235.47万吨（环比下降0.22万吨，同比下降5.93万吨）
- 螺纹钢产量：243.22万吨（环比下降7.93万吨）
- 钢厂库存：154.7万吨（环比下降1.29万吨）
- 社会库存：282.57万吨（环比上升3.83万吨）
- 钢材五大品种周度产量：867.28万吨（环比下降13.3万吨）
- 钢材五大品种库存合计：1425.59万吨（环比下降25.08万吨）
- 表观需求：892.36万吨（环比下降2.48万吨）
- 中国制造业PMI：50.1%
- 钢铁行业PMI：54.6%
- 固定资产投资完成额累计同比：3.4%
- 房地产开发投资完成额累计同比：-10.1%
研究结论
钢价中期建议震荡偏多对待，短线注意回落风险，中线建议逢低轻仓试多。
