聚乙烯产业链周报：供应压力环比增加，仍然建议偏弱对待

中泰期货聚乙烯产业链周报2024年7月22日 姓名：芦瑞从业资格号：F3013255交易咨询从业证书号：Z0013570联系电话：18888368717公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层客服电话：400-618-6767公司网址：www.ztqh.com 投资咨询资格号：证监许可[2012]112交易咨询资格证号（证监许可〔2012〕112） 近期市场主要矛盾 聚乙烯产业情况 基差及价差 总结及展望 逻辑观点 •本周聚乙烯盘面整体偏弱震荡，主要在反应下游需求差以及下半年新投产，聚乙烯自身基本面也略微转弱，前期聚乙烯价格重心上移后下游拿货积极性变差，实际需求转差，盘面价格回落。 •聚乙烯接下来压力比较大，主要是商品整体气氛差+聚乙烯自身有投产且现实需求差可能会拖累价格，我们仍建议偏弱对待。短期可能会因为下游备货以及投机性需求等对盘面价格有些支撑，但驱动难以持久。我们建议长期偏空配置，短期可能会有反弹，反弹后继续加仓。 •现货策略：下游客户建议适量备货•对冲策略：LL-PP05合约建议偏空配置。•风险因素：大宗商品价格整体反弹 聚乙烯市场情况 1、聚乙烯综述 数据来源：隆众资讯、中泰期货整理 2、聚乙烯估值 3、聚乙烯上下游心态及策略 数据来源：隆众资讯、中泰期货整理 聚乙烯供应 来源：同花顺，中泰期货整理 PE新装置投产情况 聚乙烯上游原料情况 •原油价格本周偏强震荡，丙烷价格震荡。•国内化工用煤价格本周震荡。 来源：同花顺，中泰期货整理 来源：同花顺，中泰期货整理 PE上游利润 来源：同花顺，中泰期货整理 来源：同花顺，中泰期货整理 来源：同花顺，中泰期货整理 聚乙烯需求 PE下游利润 来源：同花顺，中泰期货整理 来源：同花顺，中泰期货整理 来源：同花顺，中泰期货整理 聚乙烯库存 聚烯烃石化库存 来源：同花顺，中泰期货整理 聚乙烯价差 •PE现货市场价格震荡走弱，盘中基差报价震荡走强，周五华北基差报价09-20左右，下游拿货意愿提升。 来源：同花顺，中泰期货整理 来源：同花顺，中泰期货整理 来源：同花顺，中泰期货整理 来源：同花顺，中泰期货整理 PE月间价差情况 来源：同花顺，中泰期货整理 来源：同花顺，中泰期货整理 来源：同花顺，中泰期货整理 PE品种间情况 来源：同花顺，中泰期货整理 来源：同花顺，中泰期货整理 来源：同花顺，中泰期货整理 来源：同花顺，中泰期货整理 PE各品种排产比例 来源：同花顺，中泰期货整理 来源：同花顺，中泰期货整理 来源：同花顺，中泰期货整理 来源：同花顺，中泰期货整理 PE各品种排产比例 来源：同花顺，中泰期货整理 来源：同花顺，中泰期货整理 来源：同花顺，中泰期货整理 来源：同花顺，中泰期货整理 LL-PP价差 来源：同花顺，中泰期货整理 来源：同花顺，中泰期货整理 来源：同花顺，中泰期货整理 来源：同花顺，中泰期货整理 进口利润情况 来源：同花顺，中泰期货整理 •本周外盘价格震荡，LL进口利润略微回落，后期需关注进口情况。 回顾与展望 回顾与展望 本周聚乙烯盘面整体偏弱震荡，主要在反应下游需求差以及下半年新投产，聚乙烯自身基本面也略微转弱，前期聚乙烯价格重心上移后下游拿货积极性变差，实际需求转差，盘面价格回落。 聚乙烯接下来压力比较大，主要是商品整体气氛差+聚乙烯自身有投产且现实需求差可能会拖累价格，我们仍建议偏弱对待。短期可能会因为下游备货以及投机性需求等对盘面价格有些支撑，但驱动难以持久。我们建议长期偏空配置，短期可能会有反弹，反弹后继续加仓。 现货策略：下游客户建议适量备货 对冲策略：LL-PP05合约建议偏空配置。 风险因素：大宗商品价格整体反弹 免责声明及风险提示 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 恭祝商祺 中泰期货股份有限公司姓名：芦瑞从业资格号：F3013255交易咨询从业证书号：Z0013570电话：18888368717Email：lzlurui@163.com地址：山东省济南市经七路86号证券大厦15层 投资咨询资格号：证监许可[2012]112交易咨询资格证号（证监许可〔2012〕112）