股指期货周报：宏观事件来袭，市场继续博弈政策预期

市场表现

• 行情回顾：市场情绪改善，指数延续区间震荡，成长指数表现相对偏优。沪深300涨0.79%，上证50涨0.05%，中证500涨3.01%，中证1000涨3.92%；IF涨0.60%，IH跌0.14%，IC涨3.40%，IM涨4.39%。板块方面，涨多跌少，有色金属、食品饮料等板块涨幅居前，家用电器、公用事业、钢铁板块下跌。
• 持仓：IF净空单减少，IH、IC、IM净空单增加。

流动性和资金面

• 银行间流动性：Shibor隔夜利率上行11个基点，DR007上行12.88基点。
• 股市资金面：沪深两市资金净流出2452.64亿，主板净流出1372.28亿，创业板净流出964.68亿，两融余额增加约522.99亿。外资方面暂停公布。

宏观基本面

• 政策预期：9月经济数据显示边际改善，但完成“保5”目标仍有压力，政策预期乐观，10月为政策博弈关键期。货币政策已发力，关注四季度财政政策落地，预计年末政策仍将积极发力。
• 海外情况：美国通胀持续回落，市场预计美联储将降息，但经济数据及大选等因素带来不确定性，美债承压，美股涨幅收敛。

观点和风险

• 国内市场：政策博弈为主线，指数分化，IF和IH承压，IM延续上行。市场进入分化、等待、宽幅震荡阶段，政策预期提供支撑，上方空间来自政策超预期程度和基本面强度。关注11月初人大常委会。
• 投资策略：四季度经济环比修复，政策落地叠加经济改善预期，建议回调偏多思路应对，风格均衡配置IF和IM。
• 风险提示：国内经济修复和政策落地不及预期；地缘政治扰动；美联储政策和美国大选扰动。

投资策略

• 中短期：轻仓观望。
• 中长期：回调偏多配置IF和IM。