赛道成长股在市场活跃时期估值弹性大。化工板块拥有525家上市公司,涵盖周期和成长风格。由于化工产业链长,下游拥有用于各大高成长赛道的优质材料标的。赛道成长板块经过2021年9月以来的连续调整,目前估值处于低位,具备优异的估值弹性。
建议聚焦“海外科技映射”标的,如铜互连产业链的精达股份、HBM产业链材料的雅克科技;同时,围绕新型显示OLED、集成电路、锂电(包括固态半固态电池)等成长赛道挖掘强α标的,如半导体材料龙头鼎龙股份、OLED材料龙头莱特光电、锂电材料高成长标的尚太科技。
看好“新基建”核心受益标的,如核电、水电、运河等领域。核心推荐新基建岩土工程高弹性、稀缺性龙头中岩大地。
并购重组有望成为本轮化工关键主线。2024年9月证监会发布“并购六条”,明确支持跨界并购、允许并购未盈利资产,提高监管包容度和交易效率。建议重视化工作为“巨大的股票池”有望诞生更多投资机遇。
风险提示:下游需求不及预期,产品价格大幅波动,国际油价大跌。