复盘2014-2015年牛市,化工板块表现落后于券商等“前周期”板块,核心原因是油价下行。彼轮行情中,化工板块行情演绎可分为两个阶段:油价下行期间(2014年10月至2015年3月),WTI原油下跌47%,基础化工指数上涨37.1%;油价反弹期间(2015年3月至2015年6月),WTI原油反弹33%,基础化工指数上涨100.2%,表现后来居上。当下,建议聚焦“赛道成长”,化工产业链长,下游拥有用于各大高成长赛道的优质材料标的。本周化工板块行情可总结为两条线索:1)过去几年回撤较大的白马股修复明显(如扬农化工、国瓷材料);2)赛道成长材料标的表现亮眼,其中锂电材料相关标的涨幅居前。建议聚焦半导体、新型显示、人工智能、锂电池、“新基建”五大赛道中的强α标的,具体包括莱特光电、精达股份、尚太科技、中岩大地。风险提示:下游需求不及预期,产品价格大幅波动,国际油价大跌。