方大新材发布2024三季报,Q1-3实现营收5.10亿元同比增长43.66%,归母净利润3,595.57万元同比增长18.01%。公司目前仍处于产能扩张阶段,持续拓展海外市场并研发新工艺,短期内销售费用、研发费用预计小幅上升。下调盈利预测,预计2024-2026年归母净利润0.56/0.78/0.91亿元(原值0.62/0.79/0.91),EPS 0.44/0.61/0.71元(原值0.48/0.61/0.71元),当前股价对应PE为37.9/27.2/23.5X。维持“增持”评级。
公司首批3条自动化生产线成功试运行投产,在建可变信息标签生产建设项目共规划8条涂布生产线,2024年上半年度首批3条投产,第4条预计2025年试生产。为贴近北美市场,公司筹建了加拿大和美国的合资加工厂。
不干胶标签广泛应用于物流、日化、食品饮料、医疗等行业,方大新材自研热熔胶技术领先,产品通过欧盟REACH认证,客户全球覆盖,性价比优势明显。
风险提示:原材料价格波动风险、汇率波动风险、存货减值风险。