流动性和机构行为跟踪：资金回落，债市走强

资金面

• 资金价格回落，流动性分层扩大。R001、DR001、R007、DR007分别收于1.48%、1.34%、1.76%、1.55%。
• 票据利率下行，6M国股银票转贴利率收于0.75%。
• 央行公开市场操作：逆回购净回笼8514亿元，开展5000亿元买断式逆回购操作，全月净买入债券2000亿元。
• 政府债供给量回落，本周合计净发行1385亿元，下周预计合计净发行445亿元，净缴款预计432亿元。
• 银行间市场杠杆回升，质押式回购交易量回升至7.7万亿，杠杆率回升至108.99%。

同业存单

• 本周同业存单发行5169亿元，净融资-499亿元。
• 存单利率下行，AAA级3M、6M、1Y收益率分别收于1.87%、1.90%、1.90%。
• 1Y中票-存单利差走阔3.93bps至15bps，1Y存单与R007利差走阔13.72bp至13.58bp。

机构行为

• 利率债和信用债欠配程度加深，利率债欠配指数下行至-0.38，信用债欠配指数下行至-1.22。
• 债基新发行规模：10月债基新发行规模135亿元。

风险提示

• 赎回事件超预期，资金面收紧，统计存在偏差。