不止是业绩新高，在手订单看至更远
昨收盘:79.93 不止是业绩新高，在手订单看至更远 事件：2024年10月29日，公司发布2024年前三季度业绩报告，报告期内公司实现收入59.82亿元，同比+76.30%；归母净利润4.27亿元，同比+171.48%；扣非净利润4.09亿元，同比+217.63%。其中第三季度实现收入26.06亿元，同比+77.05%，环比+66.82%；归母净利润1.96亿元，同比+230.39%，环比+153.36%；扣非净利润1.92亿元，同比+251.22%，环比+157.68%。公司单季度营收、利润均创历史新高。 在手订单饱满，快速成长期展现高质量发展态势。2024年前三季度公司毛利率为19.37%，同比+2.84pct；其中第三季度毛利率为19.38%，同比+1.99pct，环比+1.67pct。第三季度毛利率提升主要系跟踪支架出货量增加，以及海运影响趋弱等因素所致。2024年三季度末公司合同负债为8.56亿元，环比增加3.03亿元，需求端持续得到验证；公司在手订单合计约人民币59.9亿元，其中跟踪支架约52.1亿元,固定支架约7.52亿元，其他业务约0.28亿元。2024年第三季度公司经营性现金流净额为4.17亿元，随着持续交付及回款，现金流回正，公司在快速成长期展现高质量发展态势。 ◼股票数据 总股本/流通(亿股)2.02/2.02总市值/流通(亿元)161.83/161.7712个月内最高/最低价(元)109.99/53 规模效应明显，盈利能力提升。2024年前三季度公司净利率为7.14%，同比+2.50pct；其中第三季度公司净利率为7.52%，同比+3.49pct，环比+2.57pct。2024年前三季度公司销售、管理、财务费用率合计为6.63%，同比-0.39pct；其中第三季度为6.01%，同比-1.04pct，环比-0.50pct。公司前瞻布局印度、中东本土化产能，充分受益海外跟踪支架市场高速成长，随着规模效应持续优化成本与费用。 相关研究报告 <<【太平洋新能源】光伏出海系列：中信博2024年中报业绩点评：支架业 务 快 速 成 长 ， 全 球 市 场 份 额 领先>>--2024-08-30 <<【太平洋新能源】光伏出海系列：中信博2024年一季报业绩点评：收入利润均大超预期，在手订单创新高>>--2024-04-25 投资建议：我们维持公司2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润分别为7.69/9.48/11.64亿元。我们认为公司作为光伏支架龙头企业，行业竞争格局较好，下游需求旺盛，维持“买入”评级。 <<【太平洋新能源】中信博深度报告：光 伏 支 架 乘 海 风 ， 业 绩 触 底 绽 新荣>>--2024-02-23 风险提示：下游需求不及预期，行业竞争加剧，海外政策风险。 证券分析师：刘强 电话：E-MAIL：liuqiang@tpyzq.com分析师登记编号：S1190522080001 证券分析师：梁必果电话：E-MAIL：liangbg@tpyzq.com分析师登记编号：S1190524010001 研究助理：钟欣材电话：E-MAIL：zhongxc@tpyzq.com一般证券业务登记编号：S1190122090007 研究助理：谭甘露电话：E-MAIL：tangl@tpyzq.com一般证券业务登记编号：S1190122100017 投资评级说明 1、行业评级 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上；中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间；看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数5%以下。 2、公司评级 买入：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在15%以上；增持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于5%与15%之间；持有：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与5%之间；减持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与-15%之间；卖出：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅低于-15%以下。 太平洋研究院 北京市西城区北展北街9号华远企业号D座二单元七层上海市浦东南路500号国开行大厦10楼D座深圳市福田区商报东路与莲花路新世界文博中心19层1904号广州市大道中圣丰广场988号102室 研究院 中国北京100044北京市西城区北展北街九号华远·企业号D座投诉电话：95397投诉邮箱：kefu@tpyzq.com 重要声明 太平洋证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格，公司统一社会信用代码为：91530000757165982D。 本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证，本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归太平洋证券股份有限公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。任何人使用本报告，视为同意以上声明。
