公司信息更新报告：安防业务持续回暖，车载光学发展迅速

公司2024Q3业绩符合预期，安防业务回暖叠加车载光学放量，维持“买入”评级。
2024Q1~Q3实现营收19.93亿元（YoY+33.67%），归母净利润1.33亿元（YoY+221.38%），扣非净利润1.24亿元（YoY+291.59%），毛利率22.87%（同比提升3.88pcts）。其中2024Q3单季度营收7.45亿元（YoY+33.11%，环比+9.54%），归母净利润0.49亿元（YoY+235.13%，环比+10.06%），毛利率24.35%（同比提升6.13pcts）。收入增长主要来自安防类、车载类和汽车部品类销售订单增长及客户群体增加。

核心业务表现：

• 安防业务：与海康威视、大华股份等头部企业合作，产品结构优化，市场竞争力提升，企稳回暖。
• 车载光学：车载镜头持续导入客户，配合新能源汽车自动驾驶发展，业务有望持续放量，积极布局车载镜头、HUD、激光雷达等。
• 其他光学领域：加大工业、视讯、红外热成像、摄影、投影光机、AR/VR镜头等投入，多点开花谋高质量发展。

业绩预测与评级：
维持2024/2025/2026年归母净利润预测为1.8/2.5/3.4亿元，当前股价对应PE为31.3/22.3/16.1倍。考虑汽车业务高景气及车载光学持续放量，维持“买入”评级。

风险提示：消费电子需求不及预期、汽车竞争格局加剧、技术创新不及预期。