北交所信息更新：投资盖世肉大厨拓品

2024年Q1-Q3公司营收3.87亿元，同比增长8%；归母净利润3122万元，同比增长17%。维持盈利预测，预计2024-2026年归母净利润0.40/0.45/0.53亿元，EPS为0.29/0.32/0.38元/股，对应股价PE为32.4/28.8/24.7倍，维持“增持”评级。

公司国内市场计划拓宽星级酒店、宴席、酒馆等新渠道，同时餐饮出海带来国际收入增量。2024H1国内外销售额基本各占一半，国内市场积极拓展企业合作，国际市场持续产品创新以适应海外需求。产品已出口至66个国家，未来将利用国内餐饮出海趋势增加国际收入。国内主要客户为大型连锁餐饮企业，目前覆盖快餐、正餐、火锅、烧烤、粉面、水饺等品类，计划拓展新渠道实现规模增量。

公司进入双工厂阶段，江苏工厂利用当地原材料优势，目前处于产能爬坡期，有望成为利润增长点；大连工厂主要生产海藻类和水产品，原材料供应稳定。为拓展多层次市场，公司拟联合凯宇星辉、金桥食品成立合资企业“江苏盖世肉大厨”，聚焦牛肉、羊肉类原料贸易、初加工品、调理制品、预制菜品等业务。

风险提示：主要客户产品替代风险、原材料价格波动风险、外汇汇率波动风险。