Q3收入稳健增长，打造全栈AIGC生态

彩讯股份2024年Q3报告总结

事件概述

彩讯股份发布2024年第三季度报告，前三季度实现营业收入12.10亿元（同比增长10.72%），归母净利润1.95亿元（同比下降36.36%），主要受公允价值变动损失影响；扣非归母净利润1.85亿元，接近去年全年水平。单Q3收入4.29亿元（同比增长19.26%），归母净利润7,718.75万元（同比增长37.65%）。

Q3收入稳健增长，三大产品线齐头并进

• 协同办公产品线：围绕邮箱、统一办公平台，结合AI及元宇宙推进“数字员工”方向。
• 智慧渠道产品线：通过彩讯AIBox助力企业实现个性化、智能化应用场景，并推进软件鸿蒙版本开发。
• 云和大数据产品线：作为移动云核心供应商，朝智算中心方向延伸。

深入布局AI，图生音乐“彩灵”全球首发

• 开发Rich AI超级工厂，围绕AI+元宇宙构造全景生态，分为智算基础设施底座Rich AICloud、Rich AIBox（一站式AI应用开发平台）、AI应用层。
• 图生音乐AI应用“彩灵”全球首发，用户可通过照片或文字一键生成专属歌曲，支持编辑歌名、歌词、歌手、音乐风格等。

三大产品线铸基，数据要素、AI与信创多维共振

• 公司以彩灵为锚点，持续挖掘AI与创意产业的融合，向更多“AI+”场景延展。

投资建议

• 预计2024-2026年收入分别为17.22/21.06/24.11亿元，归母净利润分别为2.90/3.50/4.11亿元。
• 维持买入-A投资评级，6个月目标价25.74元（2024年40倍动态市盈率）。

风险提示

• AI产品落地不及预期，行业信创落地不及预期，运营商信息化支出下滑。