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季报点评：利润增长稳健，多业务提质增效支撑业绩持续增长

2024-10-28 杨心成,沈佳纯国盛证券王擦

公司2024年前三季度实现总营收56.4亿元，同比-1.2%；归母净利润9.2亿元，同比+3.8%。盈利能力持续提升，毛利率为33.9%，净利率为16.3%。费用管控能力提升，三费合计比率9.7%。经营亮点包括：供水业务拓展直饮水市场和水链配套服务；污水处理业务优化标准化管理，中标乐平市特许经营权项目；清洁能源业务聚焦分布式光伏、交通充能等；固废处置业务推进垃圾焚烧、热电等项目。公司维持高位分红比例，未来三年每年现金分红不低于净利润的50%。预计2024-2026年归母净利润为11.8/12.5/13.2亿元，EPS分别为0.9/1.0/1.0元/股，对应PE为10.3X/9.7X/9.2X，维持“买入”评级。风险提示包括提标改造、气化率提升、政策推进不及预期等。

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季报点评：利润增长稳健，多业务提质增效支撑业绩持续增长

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