终端需求观察（第74期）

终端需求观察（第74期）

1. 投资

• 螺纹钢：库存由降转增，表需回落。
• 五大品种钢材：表需整体回落。
• 水泥：磨机开工负荷回落，华东和华南需求仍增长，北方及西南需求转弱。
• 沥青：出货量平稳。
• 浮法平板玻璃：产能利用率止跌。
• 铜下游：开工率回落。
• 铝下游：开工率平稳。
• 锌下游：开工率分化。
• 房地产：30大中城市商品房成交面积回升。
• 挖掘机：9月中国小松挖掘机开工小时数为95.3小时，同比提高6.9%，环比提高2.8%；9月销量15831台，同比增长10.8%，国内销量同比增长21.5%，出口量同比增长2.51%。
• 美国粗钢产量：平稳。

2. 消费

• 客运量：一线城市及主要二线城市地铁客运量平稳，拥堵延时指数平稳。
• 航空：国内航班执行数回落。
• 集装箱运价：指数回升。
• 义乌小商品价格：指数平稳。
• 生猪屠宰：环比回升。
• 乘用车销量：回升。
• 轮胎：半钢胎开工率平稳，节后轮胎厂库存周转天数回落。
• 聚酯：负荷抬升。
• PX装置：开工负荷回落。
• MEG：负荷平稳。

研究结论

报告显示，终端需求整体呈现分化态势，部分行业如房地产、乘用车销量回升，而部分行业如螺纹钢、铜下游开工率回落。消费端方面，客运量平稳，但航空需求回落。原材料及化工品领域，聚酯负荷抬升，PX装置开工负荷回落。整体来看，市场需求呈现结构性变化，需关注行业分化及季节性因素影响。