饲料周报：美豆出口良好，豆粕价格维持震荡

研究院农产品组 策略摘要 研究员 邓绍瑞010-64405663dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 粕类观点 ■市场分析 国际方面，美国农业部出口周报显示，截至10月17日当周，美国大豆出口销售合计净增215.17万吨，当前市场年度大豆出口销售净增215.17万吨，较前一周增加26%，较前四周均值增加47%。美国大豆出口装船为244.65万吨，较之前一周增加32%，较此前四周均值增加110%，美国当前市场年度大豆新销售232.41万吨。巴西国家商品供应公司表示，10月20日，巴西2024/25年度大豆播种进度为17.6%，一周前9.1%，去年同期28.4%。巴西7个州已开始播种大豆，进展最快的仍然是帕拉纳州，播种进度为41%，马托格罗索州播种进度为21.1%；南马托格罗索州为35%。从整体上来看，美豆较为良好的收割情况和巴西逐渐恢复的新季生长情况给美豆价格带来了不小的压力。但是由于巴西旧作大豆在尾声出口能力的下滑，美豆的出口需求回升明显，因此市场博弈较为明显，美豆价格震荡运行。国内方面，当前供应仍略显宽松，但是未来买船进度偏慢，也需要等待明显的市场指引。未来仍需重点关注新季美豆的出口情况以及巴西方面的天气及生长情况，预计短期内豆粕价格仍将维持震荡运行。 李馨lixin@htfc.com从业资格号：F03120775投资咨询号：Z0019724 联系人 白旭宇010-64405663baixuyu@htfc.com从业资格号：F03114139 参考资讯来源：USDA、CONAB 薛钧元010-64405663xuejunyuan@htfc.com从业资格号：F03114096 ■策略 中性 ■风险 无 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 玉米观点 ■市场分析 国际方面，美国农业部上周四发布的周度出口销售报告显示，截至10月17日当周，美国玉米净销量共计418.38万吨，超过贸易预期，创2021年5月以来最高单日销售记录。乌克兰农业部上周五公布数据显示，该国迄今已收割4510万吨谷物。包括2230万吨小麦，1540万吨玉米，550万吨大麦等。农业部预测2024年玉米收成约为 2500万吨，小麦收成为2180万吨。国内方面，供应端，东北地区新季玉米上量继续增加，市场供应充足，价格继续下跌。华北地区收割结束，农户惜售心理增强，市场流通不大，价格小幅提升。需求端，华北地区深加工企业库存略紧张，开机率局部下降，东北地区深加工企业到货量增加，开机率回升。近期中储粮在黑龙江等主产区启动新季玉米储备收购，后期还将增加收购网点以及扩大收购规模，提振了贸易商报价信心。近期重点关注新粮上市进度，后期国家相关收储政策。预计近期玉米价格维持震荡态势。 参考资讯来源：钢联数据、USDA 中性 无 目录 图表 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明3/19图1:中国大豆月度进口量丨单位：吨..............................................................................................................................................8图2:中国菜籽月度进口量丨单位：吨..............................................................................................................................................8图3:中国玉米月度进口量丨单位：吨..............................................................................................................................................8图4:中国周度豆粕产量丨单位：万吨..............................................................................................................................................8图5:中国周度大豆压榨量丨单位：万吨..........................................................................................................................................8图6:中国周度菜粕产量丨单位：万吨..............................................................................................................................................8图7:中国周度油菜籽压榨量丨单位：万吨......................................................................................................................................9图8:中国主要油厂大豆库存丨单位：万吨......................................................................................................................................9图9:中国主要油厂菜籽库存丨单位：万吨......................................................................................................................................9图10:中国主要油厂豆粕库存丨单位：万吨....................................................................................................................................9图11:中国主要油厂菜粕库存丨单位：万吨....................................................................................................................................9图12:北方四港玉米周下海量丨单位：万吨....................................................................................................................................9图13:中国玉米周度港口库存丨单位：万吨..................................................................................................................................10图14:氨基酸加工企业玉米周消费量丨单位：万吨......................................................................................................................10图15:玉米淀粉加工企业玉米周消费量丨单位：万吨..................................................................................................................10图16:玉米酒精加工企业玉米周消费量丨单位：万吨..................................................................................................................10图17:主要深加工企业玉米周消费量丨单位：万吨......................................................................................................................10图18:主要深加工企业玉米库存丨单位：万吨..............................................................................................................................10图19:主要玉米淀粉企业周产量丨单位：万吨..............................................................................................................................11图20:主要玉米淀粉企业周开工率丨单位：%...............................................................................................................................11图21:主要玉米淀粉企业周提货量丨单位：万吨..........................................................................................................................11图22:主要企业淀粉周库存丨单位：万吨......................................................................................................................................11图23:全球大豆产量库存丨单位：千吨..........................................................................................................................................11图24:美国大豆产量库存丨单位：千吨..........................................................................................................................................11图25:巴西大豆产量库存丨单位：千吨....................................................................