2024年三季报点评：业绩稳步复苏，各领域新品频出

兆易创新2024年三季报显示，公司业绩稳健复苏。前三季度营收56.5亿元（YoY+28.56%），归母净利8.32亿元（YoY+91.87%）。单季度来看，24Q3营收20.41亿元（YoY+42.83%），归母净利3.15亿元（YoY+221.43%），毛利率41.77%（YoY+5.41pct，环比+3.62pct）。行业供需改善推动业绩增长，存货周转天数显著下降至159天。

公司在各领域积极推出新品并深化客户合作：

• NOR Flash：全球第二，提供丰富容量、电压、封装选择，车规级产品（2Mb-8Gb）已通过AEC-Q100认证，覆盖智能座舱、智能驾驶等车载应用。
• NAND Flash：覆盖1Gb~8Gb，SPI NAND全品类覆盖，车规级产品（2Mb-8Gb）被车厂广泛认证。
• DRAM：DDR3L（1Gb/2Gb/4Gb）已量产，DDR4 8Gb产品流片成功并供样。
• MCU：51大产品系列超600款产品，车规级生态升级，与TASKING合作丰富GD32开发工具链。

投资建议：预计2024-2026年归母净利11.56/16.98/23.58亿元，对应PE分别为51/35/25倍。维持“推荐”评级，看好公司在NOR Flash、MCU领域的龙头地位及DRAM等新品拓展的长期成长性。风险提示包括下游需求不及预期和市场竞争加剧。