金工三维情绪模型更新

金工三维情绪模型更新（20241023）

模型简要介绍

三维情绪模型从三个维度观察市场情绪：情绪预期、情绪温度、情绪浓度，分别对应中高频（数天至数个星期）、中频（数个星期至数个月）、低频（数个月至数年）的波动。模型数据更新截止至2024年10月23日。

中高频维度：情绪预期

• 指标意义：股指期货升贴水率和50ETF期权成交额PCR的倒数合成情绪预期指标。升贴水率上升表示市场短期情绪向好，反之则悲观；成交额PCR越大，市场情绪越悲观，反之越乐观。
• 指标波动频率：数天至数个星期。

中频维度：情绪温度

• 指标意义：衡量市场资金热度，使用主力买入率（大单买入金额/沪深成交总额）感知情绪温度。情绪温度平滑处理后计算三年滚动百分位，上行代表主力资金热度提升，下行则降温。
• 指标波动频率：数个星期至数个月。

低频维度：情绪浓度

• 指标意义：衡量A股市场多资产的相关性，计算中信三级行业体系指数的第一主成分方差贡献率。值越高代表市场资产相关性越高，情绪浓度不断累积。情绪浓度指标高于警戒线（0.83）的极值点具有长期牛熊转折的预示作用。
• 指标波动频率：数个月至数年。

模型数据近五个交易日变动情况

• 情绪浓度：持续下行至0.7693
• 情绪温度：持续上行至0.5619
• 情绪预期：持续下行至0.7356

风险提示

统计数据仅代表市场历史情况；模型依赖于历史数据；模型存在一定的误差；回测效果不代表未来使用效果。