大市分析
- 美国总统选举临近，港股短期观望气氛趋浓，市场波动性可能增加，但恒指主要上落范围预计维持在19700至21133点。
- 恒指回吐跌271点至20490点，成交量回降至1600多亿元，流动性保持充裕。
- 内需消费股跌幅居前，中升控股跌7.25%，周大福跌5.73%。市场传闻苹果iPhone16可能砍单，比亚迪电子跌4.07%，瑞声科技跌5.72%。
- 恒生科指跌122点至4484点，港股主板成交量1652亿多元，沽空比例13.15%。
公司评论
- 鸿腾精密科技（6088，未评级）
- 业绩扭亏为盈：上半年收入20.7亿美元（同比增长15.8%），毛利率20.4%（同比增长4.5个百分点），盈利3252.4万美元（去年同期亏损895.2万美元），净利率1.6%（同比增长2.1个百分点）。
- “3+3”战略推进：公司持续推进“3+3”策略，布局EV、5G AIoT、Audio三大产业和铜到光、有线到无线、元件到系统产品三大技术，2023年该策略贡献25%营收，计划2024年、2025年占比分别达到30%、40%。
- 网络设施业务受益于英伟达AI服务器：管理层上调网络设施收入预期至高双位数，公司获得英伟达compute tray订单，预计2025年份额在15-20%。
- 光模块业务：完成对华云光电70%股份收购，增强研发实力，800G DR8 2xFR4产品将于2024年第四季度前完成，1.6T SR8/DR8光产品2025年底前完成。
- EV业务：受并表影响，全年EV业务收入有望增长50%以上，涉足特斯拉供应链，并购Voltaira后扩展欧系水平能力。
- 声学业务：系统产品一半来自Belkin品牌，营收稳定且毛利改善；声学产品产线转型持续推进，单季度越南产线耳机表现出色。
- 风险提示：订单不及预期、研发产品不及预期、AI发展不及预期。
