河南研究：经济数据跟踪（2024年9月）

河南研究：经济数据跟踪（2024年9月） 研究助理：郑婷登记编码：S0730122110004zhengting@ccnew.com 证券研究报告—宏观点评 发布日期：2024年10月25日 投资要点： 相关报告 《河南研究：经济数据跟踪（2024年8月）》2024-9-20 全国经济运行情况：2024年前三季度我国GDP为949746亿元，同比增长4.8%。结构上看，第二产业增加值增速在三季度明显下滑，对GDP增长的贡献减弱。细分指标看，前三季度全国规模以上工业增加值同比增长5.8%，社会消费品零售总额同比增长3.3%，固定资产投资（不含农户）同比增长3.4%，进出口同比增长5.3%，总体而言，前三季度经济动能缓慢修复，GDP增速符合预期但表现偏弱，9月份各项经济指标出现改善信号，或是四季度回升向好的开端。9月底提前召开的中央政治局会议强调“有效落实存量政策，加力推出增量政策”，突显政府“努力完成全年经济社会发展目标任务”的决心，随后一揽子政策促进财政支出加力提速、货币政策不断宽松，逆周期调节效果初步显现。四季度在政策持续呵护下，内需有望在预期改善下得到提振，经济走稳回暖可期。 《河南研究：经济数据跟踪（2024年7月）》2024-8-2211735 联系人：马嵚琦电话：021-50586973地址：上海浦东新区世纪大道1788号16楼邮编：200122 河南省经济运行情况：2024年前三季度，全省实现地区生产总值（GDP）47881.96亿元，按不变价格计算，同比增长5.0%。细分指标看，总体来看，前三季度全省规上工业增加值同比增长7.7%，社会消费品零售总额同比增长5.7%，固定资产投资同比增长6.7%，外贸进出口总值同比下降5.2%。总体而言，前三季度河南省工业生产保持高增、社会消费温和修复、投资力度稳步改善、外贸进出口降幅收窄、新质生产力培育如火如荼，主要经济指标加速增长且远超全国平均水平，经济动能不断增强。9月份河南省政府在中央政策基调下，再度出台助力企业科技创新、加力消费品以旧换新、促进房地产健康发展等多项政策措施，伴随存量政策落地显效以及增量政策激发市场活力，全省经济有望进一步回升向好。 河南省18地市经济运行情况：从静态数据观察，1-8月河南省河南省漯河市、濮阳市和济源市3个城市规上工业增加值增速达到10%以上，许昌市社会消费品零售总额增速达到8.0%，新乡、濮阳、漯河、周口、许昌等5个城市固投增速达到10%以上。从动态数据观察，1-8月河南省超60%的城市工业生产有所提速，全省各市社零增速普遍加快，各市投资力度普遍较上月有所减弱。从政策层面观察，三季度河南省在产业升级与科技创新方面持续打通政策堵点。一方面，河南省政府及部门先后出台多项政策为培育新型产业基地和科技创新龙头企业不断扫清障碍；另一方面，多数地市依据上半年经济运行情况出台相关稳经济政策文件，促使下半年经济运行持续向好，还有部分地市围绕产业高质量发展完善支持政策。 风险提示：1.政策落实进度不及预期影响经济修复进度；2.内需恢复不及预期影响经济修复进度；3.贸易摩擦加剧风险。 内容目录 1.1.总体经济运行情况..........................................................................................................41.2.生产端............................................................................................................................41.3.消费端............................................................................................................................71.4.投资端............................................................................................................................81.5.外贸端..........................................................................................................................101.6.小结.............................................................................................................................10 2.河南省经济运行情况.....................................................................................10 2.1.总体经济运行情况........................................................................................................102.2.生产端..........................................................................................................................112.3.消费端..........................................................................................................................112.4.投资端..........................................................................................................................122.5.外贸端..........................................................................................................................122.6.小结.............................................................................................................................13 3.河南省18地市经济运行情况........................................................................13 4.风险提示.......................................................................................................14 图表目录 图1：2023-2024年中国GDP累计值（亿元）及增速（%）...................................................4图2：2023-2024年中国GDP分季度同比增速（%）..............................................................4图3：2023-2024年三次产业增加值增速（%）.....................................................................4图4：2023-2024年中国GDP累计同比贡献率（%）..............................................................4图5：2024年全国进出口总值（亿元）及增速（%）变化...................................................10图6：2024年前三季度主要商品出口增速（%）.................................................................10图7：2023-2024年河南GDP累计值（亿元）及增速（%）.................................................11图8：2023-2024年河南三产结构变化（%）.......................................................................11图9：2023-2024年全国和河南规上工业增加值同比增速（%）..........................................12图10：2023-2024年全国和河南社消零售总额同比增速（%）...........................................12图11：2023-2024年全国和河南固定资产投资同比增速（%）...........................................13图12：2023-2024年全国和河南进出口总值同比增速（%）...............................................13 表1：2024年各月工业生产主要指标变化（%）...................................................................5表2：2024年前三季度各工业行业增加值增速（%）及利润总额增速（%）.........................6表3：2024年三季度各月消费品类增速（%）.......................................................................7表4：2024年1-9月制造业各细分产业投资增速（%）........................................................8表5：2024年1-9月房地产相关指标累计同比（%）............................................................9表6:2024年1-8月河南省各地市主要经济指标..................................................................14 1.全国经济运行情况 1.1.总体经济运行情况 2024年前三季度，GDP增速符合预期，目标实现仍需政策发力。2024年10月19日，国家统计局公布2024年前三季度国民经济运行数据。初步核算，前三季度我国GDP为949746亿元，按不变价格计算，同比增长4.8%，增速基本符合市场预期但表现偏弱。分季度来看，一季度国内生产总值同比增长5.3%，二季度增长4.7%，三季度增长4.6%，经济动能有减弱趋势，四季度仍需政策持续发力以促进“GDP增长5%”的预期目标顺利实现。 资料来源：Wind，中原证券研究所 资料来源：Wind，中原证券研究所