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COP29有望提升全球气候雄心，电网的升级扩容有望提速，公司有望持续受益

2024-10-24 杨帅波中邮证券尊敬冯

公司2024年三季报显示，Q1-Q3营收9.0亿元（同比+33.1%），归母净利润2.2亿元（同比+125.0%），其中Q3营收3.4亿元（同环比+33.8%/+7.4%），归母净利润0.7亿元（同环比+65.7%/-3.7%），业绩略低于预期，主要受低毛利产品占比提升及股份支付费用增加影响。

利润端，2024Q1-Q3毛利率、净利率分别提升7.2pct、9.8pct至44.4%、24.1%，主要费用率（销售5.6%、管理6.6%、研发3.9%）显著下降，财务费用率上升，整体费用率下降4.1pct，盈利能力增强。经营现金流净额0.87亿元（同比+172.5%）。

行业层面，COP29会议（11月）将推动能源转型目标更新，电网瓶颈问题可能加剧。公司产品通过降低电网全生命周期成本，有助于提升全球电网短板能力，有望持续受益于行业趋势。

COP29有望提升全球气候雄心，电网的升级扩容有望提速，公司有望持续受益

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