OLED面板消息内多外空看好国产OLED材料如日方升化工孙颖团队

近期OLED板块表现强劲，主要得益于国内行业向多好消息频出，而海外面板厂市场存在压力，呈现“内多外空”的消息面特征。

国内行业向好消息频出：

• 国产面板占据手机OLED市场约一半，笔电OLED快速追赶韩国（去年韩国占比90%以上，今年跌至70%左右）。
• OMDIA预测明年苹果或增加京东方OLED订单。
• iPhone16系列中国市场首发前三周销量增长20%，Pro和ProMax表现更佳。
• 京东方、OPPO、一加联合发布柔性OLED旗舰新品，采用全新X2发光材料。
• 硅基OLED屏企业视涯科技启动IPO。
• TCL华星首款印刷OLED产品已试产，预计年底前正式量产。
• OLED材料厂卢米蓝完成新一轮融资，其红光材料已实现产业化。

海外面板厂市场存在压力：

• LGDisplay因资金压力尚未就建设8.6代OLED生产线作出最终决定。
• LGDisplay考虑从iPad OLED生产线转产iPhone OLED。
• 美国政府需防止全球显示器行业过度集中于中国。
• 韩国专利法院在LG化学与出光兴产、SFC关于OLED氘专利诉讼中宣布LG化学胜诉。

核心观点：

• 受益于OLED面板供需双轮驱动，OLED材料国产化进程加速，如日方升。
• 面板国产化趋势已定，作为交互窗口的面板受海外政治制裁可能性小，未来更多是商业竞争，为材料发展提供沃土。
• 材料在本土面板高需求、直接产业支持下有望快速国产替代，并逐步追赶海外领先材料厂商。

关注个股：

• 万润股份（显示行业老将，九目化学是升华前材料龙头、三月科技成品材料预期受益京东方/小米等产投入股）。
• 奥来德（蒸发源设备唯一国产商、发光材料广泛覆盖面板厂）。
• 莱特光电（率先实现RP/GH材料国产化，与国内头部面板厂合作紧密）。
• 瑞联新材（显示产业老将，升华前材料龙头，与日本出光合作进军成品材料）。
• 濮阳惠成（OLED中间体材料）。